A股2016年中报业绩预告分析:中报业绩增速回落,关注电子、电气设备、传媒行业

投资要点

A股业绩:Q2增速回落,H1增长10%已披露中报业绩预告公司盈利维持高增长,但较一季度小幅回落。披露2016年中报净利润上下限的公司合计平均净利润为999亿元,同比增长43%;同样本公司2016年Q1的净利润增速为41%。上半年中小板(剔除券商、借壳)净利润增速为28%,2016Q1是32.5%,增速小幅回落,但仍然高增长。预计上半年A股(剔除石油和金融)中报业绩增长10%左右,银行增长1%左右,非银金融下滑30%左右,A股整体增速1%左右。

高增长行业:电子、电气设备、医药边际改善(已预告业绩公司H1净利润增速高于Q1、且高于全行业Q1增速)的行业是钢铁、汽车、机械、地产、家电和交运行业。在二级行业中,电子、电气设备、传媒等所属子行业增速较快,如电机、生物制品、电子制造、半导体等子行业。这些行业更多高增长的公司披露业绩预告、披露半年报期间将带来投资机会。

高增长、边际改善、未被挖掘的公司我们看好上半年业绩增长且环比Q1改善、估值相对合理、近期涨幅不大的公司。我们筛选出了H1净利润增速高于10%且高于Q1,PE在50倍以下,近一个月和三个月涨幅分别小于30%和50%的公司,并剔除因并购重组带来业绩增长的公司。医药生物、家电、机械设备、化工等行业占比较高,这些未被充分挖掘的公司有望迎来补涨;其中机构持股比例较低的公司上涨潜力更大,如鸿达兴业、弘高创意、立讯精密、清新环境、金正大等。部分高成长的公司由于近期涨幅过大,股价对业绩增长反映已经比较充分,我们不再赘述。