策略研究:大盘放量突破2950前期争夺焦点

受万科A复牌跌停影响,周一两市小幅低开,随后煤炭、有色、券商等权重板块强势拉升燃起市场做多热情,早盘股指放量突破2950前期争夺焦点,午后概念板块纷纷响应市场人气依旧。整日股指表现尽显强势,收出光头光脚大阳线,截至收盘,沪指报点2988.60,上涨1.91%,中小板指报点6977.88点,上涨1.49%,创业板指报2248.71点,上涨1.7%。两市成交金额6580.88亿元,较前一交易日明显放大。

全日两市共2446家上涨,126家下跌,64家非ST个股涨停,东华软件、万科复牌跌停。防汛压力陡增,湖北、江西、湖南多省份多条河流超警戒水位,水利水电建设板块拉升超4%,安徽水利,青龙管业涨停。环保治理趋严供给收缩,分散染料产品涨价10%,安诺其涨停,闰土股份涨超8%。英国脱欧全球流动性宽松预期持续升温,煤炭、基本金属板块涨幅均超4%,板块内个股纷纷大涨,煤炭板块兖州煤业、陕西黑猫涨停,基本金属板块中金岭南、兴业矿业等13只个股涨停,此外,贵金属板块维持强势,板块涨幅3.8%,板块内个股全线飘红。7月5日至11日南海军事演习加之中国(北京)军民融合装备技术博览会召开刺激航天军工板块再度强势拉升,板块涨幅超6%,板块内中航机电等5只个股涨停。

周一市场无视万科巨量封住跌停的影响,放量突破前期反复争夺的2950点,短期市场向上空间打开。经济面看,6月制造业采购经理指数为50.0,读数连续四个月维持扩张区间。环比看,6月PMI较5月环比小幅下降0.1个百分点,2005-2015各年6月PMI平均读数较5月下降0.72个百分点,本期数据环比读数较历史均值相比强势,逆季节的表现反映经济平稳运行,继续下滑风险不大。流动性看,英国脱欧各国央行纷纷表态维持市场宽松流动性以防范金融风险,美联储加息概率降低,中国央行降准预期升温。国内季末资金偏紧张局面已经度过,7月A股市场解禁压力明显降低,解禁市值864亿元,解禁金额为年内第二低位,环比6月大幅下降65%。风险偏好方面看,6月市场乌云笼罩,现已拨云见日,后期市场运行环境明朗,暂无不确定因素压制市场情绪。技术上看,市场自年初创下2638低点以来,如果将2638反弹至3097视为A浪,3097调整至2780视为B浪,市场目前或正运行在C浪的上涨区间中,目标有望挑战3097前期高度。但我们同时认为市场运行的节奏和向上拓展的空间仍有待观察,原因在于中长期压制市场上行的基本面因素并未消除,英国脱欧影响将会持续发酵,国内经济仍在底部徘徊,供给侧结构性改革大背景下流动性偏向稳健格局,金融监管不断强化,金融去杠杆持续加码,这些横亘在市场上方的不利因素仍是A股做多动能的主要绊脚石。市场目前再次运行至3000点下方附近,今年以来市场还未有效站稳过3000点一线,该位置对市场的心里压力较大。目前市场量能有效突破3000点也稍显不足,短期操作上密切关注成交量变化,如量能持续放大操作上可偏积极,反之策略上要小心控制仓位耐心等待机会,标的方面关注前期滞涨板块可能存在的补涨机会以及中报业绩增长确定的板块。