策略研究:A股上市公司中报业绩预告分析

经济前景黯淡,流动性回归稳健,管理层监管力度加大,市场风险偏好下降,资金存量博弈是目前A股市场运行的基础环境。在此背景下市场中高估值概念炒作风险凸显,回归价值主线,挖掘业绩增长标的是现阶段市场投资策略的一条主要线索。本文分析已公布中报业绩预告上市公司数据,从不同角度梳理上市公司业绩增长状况,为投资者选择价值挖掘策略提供参考。

截止7月1日,两市共有1061家上市公司披露了中报业绩预告。业绩预喜公司共698家占比65.8%。业绩预忧公司共298家占比28.1%,另外,尚有65家上市公司业绩增减不确定。

根据上市公司中报业绩预告中预增、预减个股分类划分业绩预增板块和业绩预减板块,以2016年1月1日为基期,基点为1000点定义业绩预增板块与业绩预减板块指数,年初以来至今(2016年7月1日),我们发现业绩预增板块指数表现明显强于业绩预减板块指数,反映出在目前的市场背景下,回归价值主线投资逻辑的合理性。

从上市公司中报业绩预告增长幅度看,共有208家上市公司业绩增幅超过100%。其中,26家上市公司净利润增幅超过10倍。

在预减的66家上市公司中,6家上市公司净利润预减幅度达到100%。

在预告业绩亏损(包括首亏和续亏)的148上市公司中,苏宁云商中报业绩预告亏损5.96亿,成为两市业绩预告亏损最大的公司。此外,业绩预告亏损超过一亿元的公司包括,*ST建峰、山西三维、*ST舜船、天山股份、百润股份、报喜鸟、*ST宇顺。

在业绩大幅变脸的上市公司中,宏磊股份中报业绩预告首亏3300万元,净利润同比下降1718%,成为两市业绩变脸幅度最大的上市公司。

此外,德力股份、宝鼎科技、浩云科技、大东南、三维通信、达意隆等上市公司业绩变脸幅度较大。

根据证监会二级行业分类,在已公布业绩预报的上市公司中,目前29个行业已公布预告上市公司数量占行业内上市公司总数比重超过50%。其中畜牧业等12家行业中预喜上市公司家数超过行业内公布业绩预报上市公司的一半以上,业绩增长较为确定。但同时目前尚有石油和天然气开采业等8个行业未有业绩预喜的公司出现。