保监会拓宽险资间接投资基础设施空间

为进一步满足保险资金长期配置需求,加强投资风险管控,提升保险业服务经济社会能力,近日,保监会对《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》进行了修订,发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》(简称《办法》)。

根据《办法》,本次修订的内容主要包括:一是简化行政许可,明确取消了相关当事人业务资质审批、投资计划产品发行备案、保险机构投资事项审批等许可事项;二是拓宽投资空间,增加政府和社会资本合作(即PPP模式)等可行投资模式;三是强化风险管控,进一步完善相关当事人职责,建立受托人风险责任人机制、净资本管理机制和风险准备金机制,落实市场主体风控责任;四是完善制度规范,规范信息披露行为。

《办法》要求,受托人应当建立相应的净资本管理机制和风险准备金机制,确保满足抵御业务不可预期损失的需要。风险准备金从投资计划管理费收入中计提,计提比例不低于10%,主要用于赔偿受托人因违法违规、违反受托合同、未尽责履职等给投资计划财产造成的损失。不足以赔偿上述损失的,受托人应当使用其固有财产进行赔偿。

保险资金间接投资基础设施项目,是指委托人将其保险资金委托给受托人,由受托人按委托人意愿以自己的名义设立投资计划,投资基础设施项目,为受益人利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。投资计划可以采取债权、股权、物权及其他可行方式投资基础设施项目。

据保监会相关负责人介绍,基础设施投资规模大,期限较长、收益稳定,是保险资金配置的较好资产。2006年以来,保险资金通过基础设施投资计划的形式间接投资基础设施项目,取得较好进展。特别是2013年注册制改革后,业务得到快速发展。截至今年5月末,保险资产管理机构累计发起设立基础设施债权投资计划300项、基础设施股权投资计划17项,合计注册(备案)规模8938.26亿元。

其中,债权投资计划平均投资期限7.54年,平均年收益率6.65%,极大改善了保险资产配置结构,促进了保险业务的发展。债权投资的偿债主体以大型企业为主,偿债能力较好,除国家信用外,90%以上都有大型企业或银行担保,增信措施较为充分,投资风险基本可控。

该负责人称,险资投资的基础设施项目主要集中在交通、能源和市政行业,投资规模分别为3994.14亿元、2294.40亿元和781.1亿元。在国家重大工程和重要民生领域形成一批有影响力的投资项目,例如,投资京沪高铁项目160亿元,投资南水北调中东线工程550亿元,对稳增长的拉动作用明显,提高了保险业服务实体经济的能力。

对于《办法》的修订,前述负责人表示,一是促进保险资产管理业务发展,更好地参与资产管理行业竞争。二是缓解保险公司资产配置压力,应对低利率环境下资产荒带来的资产负债匹配压力。三是支持经济稳增长。四是推进保险业供给侧结构性改革,提升保险业推动社会经济发展的服务能力。