佳讯飞鸿:物联网和军工信息化双丰收

收购北京六捷30%股权,加码铁路行业物联网应用。公司公告拟以现金1.35亿元收购北京六捷科技有限公司30%股权。六捷科技产品主要面向铁路和城市轨道交通行业,依据其现有GSM-R 通信网络业务实时在线监测平台,通过采集和存储的各种数据,利用大数据分析,对通信设备的性能和运行状态进行综合分析和评估,打造基于大数据分析的智能化运维服务平台,其产品在全国17个铁路局得到广泛应用。双方协议,如果六捷科技2016年扣除非净利润低于3000万元,公司有权要求补偿。

护航长征七号,军工行业再获重大突破。据公司网站新闻,6月25日,中国新一代中型运载火箭长征七号首飞成功,标志着我国载人航天工程空间实验室飞行任务首战告捷,公司为此次发射任务的通信及搜救调度提供了有力的技术支持和保障。公司产品广泛用于军队行业,在“神六”、“神七”、“嫦娥一号”、“嫦娥二号”、“天宫一号”、“神舟八号”、“神九”、 “神十”等国家重大工程中均表现优异,军工已成为公司的重要增长极,空间广阔。

外延加速进行,物联网和军工信息化是重要突破口。公司指挥调度系统在铁路交通、能源、军工、海关等行业具有广泛应用。2015年注资威标至远,切入军用飞行模拟器行业,结合此次在长征七号的重大突破,军工信息化业务加速推进。6月13日公司公告,中标中国石油炼化物联网系统试点应用项目,结合此次收购六捷科技部分股权,公司不断加深物联网技术的行业应用推广。公司5月14日公告,非公开发行股票获得证监会审核通过,发行如顺利完成,将为后续外延式发展奠定坚实基础。

投资建议:收购北京六捷,护航长征七号,物联网应用和军工信息化双丰收。预计公司2016-2017年EPS 分别为0.45元和0.54元,“买入-A”评级,6个月目标价35元。

风险提示:整合风险、行业需求波动风险。