融资融券周报:两融余额略回升,市场波动或加大

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为8374.6亿元,较前一周增加10.8亿元,周环比增加0.1%。两市融资余额为8350.3亿元,周环比上升0.1%,融资净买入额为9.5亿元;上周融券余量4.9亿股,周环比上升10.1%。两融余额略有回升,融资净买入额呈现小幅净流入状态。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,10个行业多空强度指标为正,其中排名前五名的是电子、综合、轻工制造、计算机和通信,表明这几个行业看多力量相对较强;排名后五名的是商业贸易、建筑材料、农林牧渔、电器设备和交通运输,表明这几个行业看空力量相对较强。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共847只,其中多空强度指标为正的个股数量345只,占比40.7%。锦富新材(300128)、榕基软件(002474)、水晶光电(002273)、高鸿股份(000851)和沧州明珠(002108)等10只股票看多力量最强,多伦股份(600696)、西藏矿业(000762)、多氟多(002407)、赣锋锂业(002460)和强生控股(600662)等10只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,外管局公布数据显示,5月银行结汇8292亿元,售汇9109亿元,结售汇逆差817亿元;其中,银行代客结汇7694亿元,售汇8371亿元,结售汇逆差677亿元,逆差继续收窄。我国外汇供求状况趋于平衡,资金流出压力逐步缓解。公开市场方面,上周公开市场有3200亿逆回购到期,公开市场投放6600亿元,全周净投放3400亿元。临近年中时点,资金面趋紧,央行加大资金投放力度,创近5个月新高,整体流动性无忧。消息层面,国资委正加快制定《推动中央企业结构调整与重组指导意见》,有望近期出台。业内预计,未来三年国企重组将进入活跃期,其中核电、航空、航运、军工、铁路等五大行业的重组预期最高。证监会已启动对并购重组的调查,首轮抽查19家并购重组项目,主要是业绩与承诺差距较大的项目。英国退欧公投结果落定,脱欧派获胜,英国将退出已经加入43年的欧盟。两融交易方面,两融余额窄幅波动,截至上周五,两融余额小幅回升至8375亿元;从融资净买入额来看,周净流入金额约为9.5亿元,呈现小幅净流入局面。总体来看,英国退欧在中短期内将大幅提高各类金融资产的波动率;短期内A股波动率或加大,投资者需保持定力。

风险提示:英国退欧事件或持续发酵,两融交易的杠杆效应。