有色金属行业周报:避险情绪推升金属价格反弹

投资建议

美国近期就业数据稳定,受英国脱欧事件的影响,美元指数相对坚挺;中国近期经济势头也相对平稳;欧元区德国经济数据较好,但英国退欧事件引发市场避险情绪不断发酵。综合来看,在全球宏观经济整体运行平稳,金属价格继续大幅探底的因素已不复存在,但在美联储加息落空、英国脱欧事件致汇率市场波动加大、金融市场避险情绪升温、美元指数坚挺等因素的综合影响下,金属商品价格延续震荡格局。维持行业“中性”投资评级。选股重点关注两条主线:一持续看好锂、钨等受益政策红利和需求支撑的稀有金属新材料类个股,重点关注天齐锂业、厦门钨业等;二是受行业供需关系改善的资源类个股,继续重点关注锌、铝等相关品种的个股,如罗普斯金、驰宏锌锗、云铝股份等。

要点

板块表现:上周有色板块领跌各板块,周跌幅为2.94%,跑输大盘(上证周涨幅为-1.07%)。子板块方面,除黄金外,其余各子板块均下跌。

上周国内外基本金属价格反弹:上周国内外金属价格涨跌不一,伦敦金属方面:伦铜3.25%,伦铝0.19%,伦锌2.15%,伦铅0.53%,伦锡0.32%,伦镍-0.39%。上海金属方面:沪铜2.5%,沪铝2.95%,沪锌-0.06%,沪铅0%,锡-1.34%,镍0.57%。

小金属价格小幅回调:各小金属整体运行平稳,其中高位坚挺的碳酸锂价格上周下跌,周跌幅3.37%,其他小金属中,除锑上涨1.28%,镁下跌1.03%、APT-4.55%外,其余均与上周持平。稀土方面,稀土价格整体弱势下滑,除氧化镝、氧化铈基本与上周持平外,其余均下跌:氧化镨-2.3%,氧化钕-1.1%,氧化镧-2%,氧化铽-3.5%。

贵金属价格反弹:上周英国脱欧事件致市场避险情绪持续升温,贵金属价格整体反弹,其中黄金价格收于1316.4美元/盎司,周涨幅1.25%,全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量回升,周涨幅为2.91%。而白银周涨幅为1.71%,铂为1.77%。

国内外金属库存下降:上周国内外金属库存变动不一,周国内外金属库存变动不一,伦敦方面,除伦锌3.1%,伦铅0.1%外,其余均下滑:伦铜-1.8%、伦铝-1.2%、伦镍-1.1%、伦锡-2.8%;上海金属各品种库存均大幅度下降:沪铜-6.5%,沪铝-9.7%、沪锌-1.4%。

风险提示。金属价格大幅波动的风险。