农林牧渔行业周报:生猪价格出现下行,看好禽、饲料和大宗商品糖、美豆

市场行情回顾:本周大盘延续下跌,沪深300跌1.69%,而农林牧渔板块涨0.32%。个股层面,位于周上涨前列的公司有大康牧业、南宁糖业、龙力生物;位于周下跌前列的公司有普莱柯、众兴菌业、百洋股份。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格19.47元/公斤,周下跌5.02%,头均盈利972.69元,周下跌16.9%;仔猪价格63.01元/公斤,周下跌4.7%。禽市:白羽肉鸡8.2元/公斤,周上涨1.49%;青岛鸡苗3.6元/羽,周上涨22.3%;烟台鸡苗3.45元/羽,周下跌13.75%。玉米、大豆:玉米大连港价格1860元/吨,周持平;大豆现货价3547.37元/吨,周持平;大连大豆压榨加工利润-92元/吨,盈转亏,周下跌201.1%。小麦、白糖:小麦现货均价2190.71元/吨,周下跌3.74%;柳州白糖现货价5670元吨,周上涨1.98%。海参、扇贝:海参均价90元/公斤,周持平;扇贝均价6.6元/公斤,周持平。

生猪养殖:最近生猪价格开始下跌,主要是由于1、天气逐渐转热,消费清淡,白条肉提不了价,屠宰企业减少屠宰量同时压低收猪价格;2、之前猪价持续高企,各地政府开始调控猪价,纷纷投放储备肉,屠宰企业趁机打压价格;3、由于生猪价格上涨,养殖户开始压栏,目前育肥猪在230斤以上的占比较大,而进入夏季,这些肥猪被市场排斥,消费者在饮食上喜欢清淡,大的肥猪价格会低于标准猪价格,因此也为屠宰企业压价提供了筹码。因此,虽然生猪目前总体存栏不大,但近期屠宰厂却打压猪价见效,猪价出现了一定程度的下跌,养殖户和屠宰企业开始博弈,我们预计中秋国庆时段价格上涨幅度可能会低于市场预期。

禽类养殖:6月份,圣农从西班牙引种1.7万套,我们认为圣农目前的存栏量能保证明年5亿羽的出栏量。目前仅西班牙和新西兰能够引种,但是产能较小,维持今年全年30-40万套引种量的预测。由于企业的延迟淘汰,目前在产父母代种鸡依然在高位,但我们预计这一数据将在下半年开始进入下行通道,毛鸡价格将会逐步提升。继续推荐圣农、益生和民和。

饲料:上周5月份能繁母猪存栏数据出来,环比减少0.3%,并没有延续4月份上升的趋势,我们认为主要是由于环保压力导致新建猪场困难和被动淘汰所致。但我们认为未来能繁母猪存栏上升是主要趋势,生猪存栏同样也会逐步增加,因此我们依然看好三季度至明年饲料行业的景气度,重点推荐:金新农、禾丰牧业、海大集团和新希望。

大宗商品:看好糖和美豆。糖:根据USDA预测,由于受到厄尔尼诺极端天气的影响,糖市将持续两年出现供需缺口,缺口分别达到757万吨、471万吨,支撑糖价景气上行。目前国际糖价已经涨至20美分/磅,由底部上涨幅度达到20%。短期来看6-8月是白糖的传统消费旺季,预计国际糖价近期将维持高位。建议关注南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河。美豆:美国东部地区累计两个月降水偏少,预计美豆产量将会下修,目前国际油料库存消费比处于较低水平,美国大豆库存也将面临进一步下降,下半年美豆价格有望触底回升,豆油豆粕价格同样也会回升,大豆压榨企业将会受到提振,可关注东陵国际。