5月国际收支数据综述:5月金融项下逆差规模走扩

5月金融项下逆差规模走扩——5月国际收支数据综述。

综合来看,5月国际收支数据传递出的信号较为模糊,银行结售汇逆差进一步收敛,代客远期净结汇更是17个月来首现顺差;但代客涉外收付逆差规模明显走扩,商品贸易顺差同比萎缩,而预计服务贸易逆差仍然同比扩张,国内非金融类对外直接投资连续两个月超过FDI。

我们估算的数据亦显示,5月金融项下逆差规模或有所走扩。以月均环比计算,人民币在5月兑美元录得贬值,贬值幅度小于汇丰新兴市场17个国家和地区(包括中国)的平均水平;5月人民币实际有效汇率指数和名义有效汇率指数连续第三个月双双环比下降。我们倾向于认为,目前来看,人民币面临贬值压力,对境内基础货币被动回笼构成压力。

市场观察:股票市场缩量震荡,债券市场利率小幅波动。

周一股票市场缩量震荡,货币市场涨跌不一,债券收益率小幅波动。

国债期货下跌,可转债涨跌不一,美元兑人民币下行。

备忘录。

1、6月20日,在尼日利亚央行上周宣布将放弃固定汇率并于本周正式生效后,周一(20日)尼日利亚货币奈拉出现崩盘走势,重挫22%后美元对奈拉升至253.5。

2、6月20日,央企混改首批试点将启动。近期有关部门将启动央企混改第一批试点示范,地方也会跟进试点。东北地区由于国有经济比重较高,历史遗留问题多,体制机制改革不到位是经济困难的重要原因,有望成为改革重点区域。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。