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恒生银行:降评级至跑输大市,目标价140.5元

来源：里昂证券

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2016-06-20 00:00:00

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里昂报告指出,尽管经营环境存挑战,恒生(00011.HK)资产负债表强劲,其中,贷存比率高达70%,不良贷款率仅0.4%,总括而言,数据均较同业理想,惟受到周期性及结构性因素影响,其盈利能力受压,资产质素似乎在恶化,利润呈下行趋势,料非利息收入按年减少16%,估计恒生今年基本税前利润按年跌5%。

该行调低恒生2016-18年盈测4%至5%,目标价由148元下调至140.5元,基於估值接近合理,正面催化剂有限,评级由‘跑赢大市’降至‘跑输大市’。

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