衍生品研究:两融紧随A股,融资资金交投情绪低迷

两融市场概况

截至2016年6月8日,沪深两市两融余额8371.82亿元,环比上升0.14%。融资余额8346.21亿元,环比上升0.11%;融资买入额1418.99亿元,较前一周下降46.72%;融资偿还额1410.21亿元,较前一周下降44.22%。融券余额25.61亿元,环比上升11.82%。

行业分析

上周所有行业融资余额中增幅最大的五大行业为电子、传媒、采掘、综合和有色金属,其中电子环比上涨1.74%,传媒环比上涨1.54%。 上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为机械设备、非银金融、银行、汽车和钢铁,其中机械设备环比增加240.67%、非银金融环比增加102.94%。

ETF两融数据概况

上周ETF两融余额387.40亿元,较前一周下降0.17%;其中融资余额375.60亿元,较上周下降0.21%。融券方面,ETF融券余额11.81亿元,环比增加0.93%。

总结

上周A股小幅震荡走低,上证综指收盘跌0.30%报2927.16点;深成指跌0.30%报10316.82点;创业板跌0.46%报2186.54点,成交量有微幅放大。上周两融余额紧随A股走势,小幅上升后回落至8371.82亿元。上周只有3个交易日,因此融资买入额和融资偿还额均出现大幅下降,且融资买入额降幅高于融资偿还额降幅,融资资金的交投兴趣降低。

具体来看,上周所有行业融资余额中增幅最大的五大行业为电子、传媒、采掘、综合和有色金属,最大增幅为1.74%;上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为机械设备、非银金融、银行、汽车和钢铁;ETF基金两融余额仍在继续下滑。

央行6月12日进行700亿7天期逆回购,当日到期资金1100亿,因此净回笼400亿。上周净回笼资金1750亿,结束连续三周净投放,本周流动性相对略有收紧,但市场资金面仍然宽松,总体影响不大。

个股方面,哈药股份、北斗星通、海思科、大同煤业和乐视网位于融资余额增幅前五名。乐视网(300104)拟定增不超过50亿用于支付关联交易现金对价、补充上市公司流动资金、标的公司投拍电影和生态自制剧、标的公司IP(原创版权资源)库建设项目。打造“平台+内容+终端+应用”的“乐视生态”。乐视网停牌期间整个互联网与软件与服务板块下跌超过24%,因此,复牌后有补跌风险,建议观望为主。