计算机行业周报:板块整体主题匮乏,次新股及区块链相对较强

一、行情回顾

上周计算机行业表现基本可以算是“中规中矩”,市场预期的板块报复性反弹并未如期而至,三天交易日以行业指数0.07%的微弱涨幅迎来端午小长假,在28个行业指数中排名第10。其中,计算机设备、软件开发和IT服务指数分别上涨0.07%、0.91%和下跌0.51%;沪深300指数下跌0.79%。

最近一年计算机行业指数下跌46.53%,沪深300指数下跌40.9%; 2016年至今,计算机行业下跌23.89%,沪深300下跌15.2%。

二、核心观点

产业格局长期向好,但中期“去伪存真”之下,板块行情整体处于弱势格局,短期风险偏好提升带来的反弹时间周期呈现缩短趋势。次新股和区块链相对走俏,也体现了板块整体主题匮乏局面。“商业模式升级”逐步让位于“技术创新”,技术高壁垒公司将充分享受估值溢价,而大部分公司估值将回归到与业绩成长强关联属性。

选股策略:一、长期持有有技术壁垒的细分行业龙头,以及业绩增长确定性较强的个股,以规避市场动荡;二、短期博弈层面来看,建议积极关注计算机行业子板块之间轮动行情,配置近期还未上涨或上涨不够充分的子板块中的龙头。

重点个股:1、有业绩支撑、足够稀缺的细分行业龙头,包括四维图新、恒生电子、东方国信、太极股份、思创医惠、科大讯飞、中科创达、拓尔思、多伦科技、银之杰;2、目前估值相对安全,战略升级加速推进,未来价值重估确定性较高的公司,包括广电运通、三联虹普、航天信息、软控股份;3、主题层面,次新股和区块链仍然是热点,重点推荐关注次新股多伦科技,区块链主题推荐关注恒生电子、金证股份、赢时胜、四方精创、飞天诚信、广电运通;其次有行业催化剂的细分板块,如互联网医疗板块,国务院医改办预计6月底之前完成制订“十三五”医改规划。建议重点关注:创业软件、深天地A、思创医惠、万达信息、卫宁健康、朗玛信息、东软集团、久远银海。

本周金股(广电运通停牌中,暂时调出组合):

多伦科技(603528.CH):高护城河+高成长空间的驾考系统行业龙头企业;

三联虹普(300384.CH):下游景气度预期复苏提供业绩支撑,产业互联网平台加速推进;

广联达(002410.CH):建筑产业互联网细分龙头,业绩增长确定性较强。

三、风险提示

1、并购重组失败风险; 2、近期限售股解禁相对密集风险。