新兴产业行业配置周报(第9期):风险偏好回升,新能源汽车产业上涨

投资要点

风险偏好回升,新能源汽车产业上涨

本周新能源汽车产业链再度强势上涨,其中储能、电机电控、动力电池等板块涨幅居前。在坚定推进供给侧改革的预期和密集发布创新驱动发展政策的环境下,市场风险偏好出现回升。创新驱动发展政策将促进新兴产业的发展,我们发现R&D 与新兴产业的盈利能力明显正相关,预计未来市场对新兴产业的关注度将继续提升。年初以来我们一直提示新能源汽车产业是为数不多的确定高成长的行业,我们的投资组合也是重点配置新能源汽车产业。前期涨幅较小的电机电控板块由于估值较低出现补涨,动力电池板块一直维持强势。5月份新能源汽车销量继续高增长,可以继续超配。

“十三五”低碳城市投资6.6万亿,环保投入10万亿元

“十三五”期间我国低碳城市投资6.6万亿元、环保投入10万亿元左右。未来五年中国低碳城市建设所需投资总额将达到6.6万亿元,用于低碳建筑(1.6万亿元)、绿色交通(4.45万亿元)和清洁能源(5000亿元)三大行业。为了降低环境污染,一要重点加强轨道交通建设;二要提高新能源乘用车和公交的比例;三要用新能源物流车代替传统车辆。清洁能源主要发展分布式太阳能光伏。此前,环保部规划院预计“十三五”期间环保投入将增加到每年2万亿元左右,年复合增速在30%左右。建议关注城轨(康尼机电、合纵科技)、新能源客车(中通客车)和专用车(东风汽车)、光伏(晶盛机电)、环保工程等产业链的投资机会。

2025年国内无人机市场规模将达到750亿元

预计到2025年,国内无人机航拍市场规模约为300亿,农林植保约为200亿, 安防市场约为150亿,电力巡检约为50亿,总规模将达750亿。2014年国内民用无人机产品销售规模为15亿元,到2018年市场规模将达到110.9亿元。目前无人机的应用还处于初级阶段,无论是应用的广度还是深度都有很大的提升空间。国内的无人机企业多集中在制造环节,未来有可能诞生应用环节的大公司。国内的专门从事无人机制造的企业有大疆科技、亿航、易瓦特(新三板) 等,积极布局的上市公司有金通灵、宗申动力、通裕重工、隆鑫通用等。

投资组合下跌1% ,新能源汽车产业表现较好

投资组合重点配置新能源汽车(30%)、信息技术(30%)、生物(20%)等产业。新能源汽车产业处于快速成长期,是为数不多的未来业绩确定高增长的行业,其中动力电池和充电桩板块增速最快,将是我们长期重点配置的产业。各行业信息化和智能化是长期趋势,云计算和大数据产业处于快速成长期,未来收入和利润都将快速增长。本周我们的投资组合下跌1%,跑输主要指数,其中新能源汽车产业链的宇通客车、易事特、赢合科技等上涨。自10月8日建立投资组合以来,累计上涨20.57%,跑赢主要指数25%左右。投资组合每月调整一次,本周不调整。