新通信行业周报:行业基调仍围绕网络建设,关注焦点应为核心技术突破

板块表现:本周通信板块小幅上涨0.81%。同期沪深300涨幅为0.14%,板块价格表现强于大盘。通信指数62个成分股本周平均换手率为14.42%;同期沪深300成份股总换手率为4.03%,板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:工信部副部长怀进鹏表示中国云计算产业发展迅猛;四部委明确国家规划布局内重点软件和集成电路设计领域;中国移动上月4G用户劲增1,490.4万户,四亿大关近在咫尺;中国电信发布“互联网+”行动白皮书;中国联通打造哑铃型行业应用支撑体系,提升ICT系统集成能力;中兴通讯“2+4”警用数字集群解决方案2.0全新亮相;雅虎核心业务估值远逊于预期,Verizon出价或低至20亿美元。

核心观点:

工信部明确ICT领域五大工作重点,宽带网络基础设施建设依然至关重要。在世界电信和信息社会日大会上,工信部总工张峰明确ICT建设在五个方面仍需大力推进。包括加快构建高速畅通、覆盖广阔的宽带网络;借助互联网探索智能制造,加深信息技术与各行业的融合,培育新产品、新业态和模式;坚持自主研发和开放创新并重,推动ICT核心技术的突破;加强和优化行业管理模式,健全体系提升效能,推进ICT领域法制化进程;以及大力提升网络与信息安全保障能力,确立关键信息安全保障体系、配套标准和法规建设。其中高带宽、广覆盖的基础网络设施是实施信息领域创新和强国战略的基础,仍是建设的重中之重。

光通信发展处于高峰,广阔前景与核心技术挑战并存。随着移动互联网高速发展,重流量应用的涌现催生中国骨干网从100G的规模部署向着下一代400G甚至1T网络快速升级。在光设备-光纤光缆-光器件构成的光通信产业链中,国内设备领域已经达到世界先进水平,光纤光缆也展现出较强的竞争力,全链条的短板仍是在光器件,由于技术门槛高、规模小、资本投入和政策扶持的缺乏,导致整体实力偏弱。现有设备中光器件成本已占据50-60%,随着规格的提升其份额将可能升至80-90%。我国在光器件芯片方面与全球领先水平差距不大,在整合产业资源和政策统筹的共同推进下,核心技术上的突破将大幅降低网络建设成本、功耗和尺寸,为下一代光网络发展提供强力技术支撑。

中移动物联网客户规模创出新高,开放平台的建设与推广进一步加强。中移动正在构建物联网“云管端”一体化服务体系,其公众物联网已经介入各类终端达2,300万台,OneNET开放平台已入驻20余家众创空间,服务企业客户规模突破2600家,聚集超过1.5万名创客与开发者,孵化出近5,000个物联网与智能制造行业的应用。中移动一直致力于解决“万物互联”的复杂信息交互体系中需求碎片化,协议、标准不统一等问题,推动5G、NB-IoT、LTE-V等技术满足物联网差异化需求,以集成eSIM的通信芯片、模组为抓手,带动物联网新型终端发展。移动将与产业链各行各业合作,集中各方优势资源与能力,进一步强化物联网开放平台的建设与推广,实现“大平台、大连接、大生态”目标。

投资建议:中银新通信组合配置建议持续关注大数据龙头东方国信、在金融IT方面具有规模效应的恒生电子、全年业绩加速有望持续高增长+酝酿基于庞大移动互联生态数据的AI雏形的同花顺。特别重点推荐受益于广电网络规模建设业绩高速增长且转型预期强烈的亿通科技。

风险提示:系统风险、竞争风险。