新通信行业周报:关注区块链与AI引领的科技金融变革对行业的深远影响

板块表现:本周大盘上涨,通信板块上涨,周内涨幅6.1%。同期沪深300周内涨幅为3.81%,板块价格表现强于大盘。通信指数的62个成分股本周平均换手率为22.26%;同期沪深300成份股总换手率为5.80%,板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:工业和通信业推荐性标准集中复审工作全面启动;中国4G基站规模超200万个4G用户数突破5亿;中国移动明确三大应用场景,打通SDN产业链;中国联通透露SDN/NFV五年规划:以DC为核心建网;简评中国电信e-MANO:这才是运营商的未来;中国电信公布2016年中低端路由交换及安全设备集采结果;谷歌制定VR标准,或大幅降低手机厂商进入门槛;大互联落地提速,新华三发布应用驱动园区网解决方案。

核心观点:

金融区块链合作联盟深圳成立,强化科技金融变革预期。5月31日,金融区块链合作联盟(深圳)正式成立。该联盟集结了包括微众银行、平安银行、招银网络、恒生电子、京东金融、腾讯、华为、银链科技、深圳市金融信息服务协会等在内的31家企业,其中发起单位25家。金链盟旨在整合及协调金融区块链技术研究资源,形成技术和应用研究的合力与协调机制,提高成员单位的研发能力,探索、研发、实现适用于金融机构的联盟区块链及其应用场景。金链盟的成立,预示着大型金融机构开始正视科技在金融业务变革中的巨大作用,如此大规模、高规格的联盟合作将为未来金融生态产生深远影响,引发对金融IT板块成长性的强烈预期。

区块链及人工智能技术突破,金融业发展原动力出现深刻转移,联盟链、大数据和智能化将成趋势。国际上最著名的金融区块链联盟R3成立于2015年9月,全球排名靠前的40多家跨国金融机构均加入该联盟,最近中国平安集团也作为首个中国成员加入了R3。近年机器深度学习算法出现本质飞跃,直接带动了AI与各应用领域的广泛结合,包括Google、IBM和微软在内的IT巨头纷纷调整战略方向,重手推进大数据与智能化结合,其中以AI为基础的金融创新也从最初的量化投资,演进到当前的大数据深度学习和智能策略生成。说明以互联网方式改变传统的服务模式和客户获取方式已走入过去时,金融科技已悄然从互联网+模式跨入技术深度创新阶段,成为互联网为金融行业所产生的第二波红利。

科技金融创新的突进趋势将引发相关科技类公司价值重构,推动新蓝筹的出现。区块链作为影响未来金融IT底层架构的去中心化核心技术,将为金融IT公司带来显著的价值提升,未来25%以上的金融行业利润将有望转移给金融科技类公司。在智能化领域,典型如同花顺,不但在聚合券商开户渠道导流,通过导流与佣金分成形成了事实上的经纪业务功能,更将基于自身平台大数据,通过投顾平台和智能策略彻底颠覆券商的投顾功能,实现业务竞争力和市场价值的完全转移。我们认为,深度技术创新如火如荼,势必引发估值重心的迁移,具备相关技术创新能力的公司有望获得市场重视,价值预期将大幅提升。

投资建议:中银新通信组合配置建议持续关注大数据龙头东方国信、在金融IT方面具有规模效应的恒生电子、全年业绩加速有望持续高增长+酝酿基于庞大移动互联生态数据的AI雏形的同花顺。特别重点推荐受益于广电网络规模建设业绩高速增长且转型预期强烈的亿通科技。

风险提示:系统风险、竞争风险。