有色金属行业:继续坚定聚焦稀土和磁材,关注金锌铝反弹

基本金属涨跌不一,锌价走势强劲。上周基本金属继续延续震荡走势,锌价单周涨幅居首。周中美国经济数据整体表现尚佳,进一步支撑了美联储夏季升息的预期,英国脱欧的风险打压欧元,都令美元受提振延续升势;同时投资者对中国近期刺激举措是否足以提振经济增长感到不确定,基本金属窄幅震荡。周五公布的美国非农数据大幅低于预期,令美联储难以在6月升息的预期大增,美元指数瞬间跳水,带动基本金属反弹。

黄金上涨2.6%,白银上涨1.2%。上周初美国一系列经济数据尚可,美联储夏季加息预期延续,同时英国脱欧的风险打压欧元,助推美元指数,黄金窄幅震荡;周五美国非农指数不及预期,6月加息概率骤降,美元指数下跌,黄金上涨。

稀土主流品种持稳。上周稀土价格基本稳定,成交量不大,但是主流品种相对比较坚挺,镨钕价格基本不变化不大,低价采购较难,镝铽市场成交量不大,但是价格比较坚挺,商家对后市仍持有乐观态度。稀土价格受政策性推动较大,以目前对国内的形势了解,以及稀土行业空前的重视度,未来稀土价格反弹上扬的可能性较大。

小金属钨精矿下跌,烙铁继续上涨,关注钼供给侧改革机会。

坚定关注稀土上游资源股。六月初稀土价格有望开始启动全面、显著上涨,坚定关注广晟有色、厦门钨业、盛和资源、安泰科技、ST 五稀、北方稀土等个股。

重视磁材股崛起,磁材股有望享受五重催化,关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、安泰科技、银河磁体和英洛华。一是轨道交通永磁电机应用发力,有望强劲拉动磁材需求;二是特斯拉发布新车型Model 3预定火爆,引发新能源汽车板块热度集体上升,未来汽车用磁材、电机电控的需求将获得实质性提振;三是并购预期,诸如正海、韵升均会加快行业横向、纵向的并购整合,而且凭借较强的谈判能力,可享受一二级市场的估值差异,增厚EPS;四是稀土价格上涨,买磁材股实际上也是买其囤货升值的潜力;五是业绩的增速较高且确定性强,是2016年成长股选股非常重要的标准。

金融属性回暖,重点关注金银、铝、锌。上周五美国非农指数不及预期,差强人意的制造业PMI 数据同样拖累美联储加息步伐,令六月加息几无可能,美元指数的回调将使金银及工业金属的金融属性短期回暖,有望在前期承压后回升。黄金板块重点关注山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金等;白银板块重点关注兴业矿业、盛达矿业、金贵银业、豫光金铅等;铝板块关注云铝股份、神火股份、中孚实业等;锌板块关注驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰等。

关注云铝股份降电价带来的配置机会。上周云南省政府下发文件决定,降低云铝直购电成本,公司将受益云南省电力体制改革,吨铝成本下降空间大。

重点关注质地优秀、公司诉求提升、人气趋旺的新材料品种。如高温合金新龙头万泽股份,以及粉末冶金龙头、受益特斯拉中国设厂投资机会的东睦股份。

风险提示:1)美国经济好于预期,加息进程加速;2)国内需求低迷,政策刺激低于预期;3)供给侧改革面临阻力较大,执行效果低于预期。