建筑装饰行业:中国-拉美和加勒比国家基础设施合作论坛开幕

上周看点:

1.中国-拉美和加勒比国家基础设施合作论坛开幕。拉美及非洲地区仍然存在着较大的基础设施投资需求;缺乏资金成为了相关地区发展基础设施的瓶颈。随着我国对走出去企业的金融支持力度加大,我们预计后续国际工程项目仍然具备较好的发展机会。

2.绿色建材标识工作座谈会召开。这是两部门贯彻落实《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理的若干意见》和国务院办公厅印发的《绿色建筑行动方案》有关要求的重要举措。同时也说明了绿色建筑相关标识工作也进入了新的阶段。在相关行业有过丰富项目经验以及已经取得大量评价标识项目的企业将赢得更多绿色建筑相关的市场机会。

3.财政部,发改委发布PPP有关工作通知。明确七大举措进一步推进政府和社会资本合作,杜绝固定回报和变相融资安排。随着PPP项目推广时日的增加,相关政策和条款的出台都将逐渐降低盈利模式等的不确定性;为已经承接PPP项目的企业增加收入的确定性以及民企进一步承接PPP项目扫除障碍。

未来投资机会展望:

国际工程相关投机机会展望:尽管近年来由于全球宏观经济疲软对外工程增速放缓,然而随着全球经济的回暖以及一带一路沿线国家对基础设施的建设需求逐渐增加,未来几年整体行业环境仍有潜力。另一方面韩国,欧洲等工程总承包商重返市场;原材料和人力成本等的上升造成毛利下滑以及新兴国家缺乏投资是潜在风险因素。

投资策略:

本周市场反弹强劲,或因加入MISC预期。中金所传闻降低股指期货押金门槛,或为加入MISC摆出亲和姿态。我们预计此轮反弹时长维持在两周左右,中长期震荡寻找估值中枢趋势并未改变。建议关注业绩确定性较强,订单释放动力充足的个股。

风险提示:宏观经济下滑超预期