投资要点:
经济脉冲复苏。5月份以来经济增长整体仍维持复苏势头。虽然4月经济动能环比有所回落,但属于3月过快扩张之后的正常调整。考虑到一季度的天量信贷投放以及地产投资的回暖,预计经济的恢复势头仍将持续一段时间。从高频数据来看,发电耗煤小幅回落,高炉开工率以及粗钢产量均处于回升过程中,说明5月工业增速在4月份基础上进一步下跌的可能性不大。从地产销售数据来看,虽然一线城市受到限购政策收紧的影响,地产销量有所回落,但是二线城市地产销量迅速走高,整体来看地产销量依旧保持在高位,这对于后期的地产新开工和投资形成一定的支撑。
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