新三板资本系挂牌企业群专题研究:三大势力迅猛扩张,友谊小船升华巨轮

投资要点:

海航系-- 新兴资本系的代表,融资能力非凡

从资产规模上来看,在资本的推动下,海航集团近年来总资产规模快速膨胀,从2008年的317亿急剧扩张至2015年的4687亿,年复合增长率达到惊人的46.9%,甚至2015年的海航集团扩张速度有了进一步加快的迹象。在A股市场,海航先是成为上市公司控制人,然后通过收购的方式,把旗下实体资产注入上市公司。收购的同时,往往还会定向增发募集大量资金;在新三板市场上,海航集团旗下附属公司通过正常的挂牌流程登陆资本市场,特别是海航旗下金融类企业更是将新三板当做了首选资本运作平台,推荐投资者重点跟踪关注海航系旗下尚未实施过定增的挂牌企业最新动态。

军工系--资本系中的战斗机,逐渐发力新三板

目前,我国十大军工集团证券化率相较于国外依旧较低,潜在资产证券化空间大,在军工企业股份制改造、军工科研院改革等背景下,军工资产注入上市公司的前景令人期待。今年以来,国家出台多份文件,鼓励推动以股份制改造和军工资产证券化为核心的深度军民融合。未来,军工集团有望推动旗下优质资产源源不断登陆新三板市场,实现其整体上市的国企改革目标。

腾讯系--新兴的互联网资本系巨头

腾讯系在新三板市场的崛起不是偶然,这是BAT(百度、阿里、腾讯)三大巨头在各大热门新兴领域大举投资并购、跑马圈地的一个缩影。BAT擅长的投资风格多属于风险投资,今后几年,随着被投企业迅速成长,一批被投企业将具备挂牌上市条件,以百度、阿里、腾讯为代表的互联网资本系巨头拥有着光明的未来,将有可能成为取代大型国有集团企业,发展成为规模最庞大的上市公司集群,成为新一代资本系霸主。

复星系--老牌民营企业资本系的成功代表

如今像郭广昌、鲁冠球、肖建华这样的以传统产业为投资主要方向,控制多家上市公司的老牌民营企业家的已经不多。能够始终屹立在时代潮头,经得起时代的检验,成为民营资本家的一面旗帜,这些资本运作高手的实力已无需证明。在今后,民营家族企业资本系的光芒或许被大型国有集团企业和互联网巨头资本系所掩盖,但新三板市场将起到承接这些民营资本家产业的角色,为其提供继续表现的舞台。

国有资本挂牌公司--最低调的资本系

与A股市场相比,新三板国有资本挂牌企业比例明显偏低。国有资本挂牌企业具有业绩良好、规模偏大、行业偏传统、交易不活跃的总体特征,是新三板市场上最低调的一个资本系。新兴资本系的代表,融资能力非凡