新兴产业行业配置周报(第6期):创新驱动发展战略指引新兴产业发展

投资要点

新能源汽车:短期博弈or价值投资

对于高速发展的新能源汽车产业及其当前强势的股价表现,部分投资者出现了短期博弈还是长期价值投资的分歧。我们认为,从产业发展的角度看,新能源汽车产业的优秀公司值得长期投资,直到行业增速放缓、进入成熟期;如果短期因市场博弈出现回调,那么是增加配置的良好时机。

创新驱动发展战略指引新兴产业发展

中共中央、国务院印发了《国家创新驱动发展战略纲要》,明确了我国未来的科技创新方向和主要任务,核心在于工业化和信息化的深度融合,实现产业的数字化、网络化、智能化和绿色化。创新驱动发展战略将指引我国新兴产业的快速发展。从产业生命周期角度看,多数新兴产业正处于成长期,前沿技术处于概念期,都是投资的良好时机。在当前结构性行情下,具有业绩支撑的高成长行业,如新能源汽车、云计算、集成电路、污水治理、卫星导航、医疗设备、数字消费等尤其值得关注。

投资组合上涨1.8%,累计跑赢大盘28%左右

我们的投资组合重点配置新能源汽车(40%)、信息技术(30%)、生物(20%)等产业。首先,新能源汽车产业处于快速成长期,是为数不多的未来业绩确定高增长的行业,其中动力电池和充电桩板块增速最快。其次,信息技术产业处于快速成长期,未来收入和利润都将快速增长;信息技术产业获得大量PE/VC投资,同业并购预期强烈。最后,生物产业业绩稳定增长,在弱势行情中具备防御功能。本周我们的投资组合上涨1.81%,跑赢主要指数。其中网宿科技上涨6%,片仔癀上涨4%,爱尔眼科和亿纬锂能上涨3%。自10月8日建立投资组合以来,累计上涨20.37%,跑赢主要指数28%左右。