环保与公用事业周报:把握土壤修复、环卫领域投资机会

上周环保公用板块下跌1.11%,在申万28个子行业中排名26。其中,环保、电力、水务、燃气分别下跌0.41%、108%、1.2g%、4.74%。本周重点关注高弹性土壤修复、环卫领域机会,稳健性板块关注低估值水电、水务领域机会。

投资要点:

本周热点:湖南省土壤修复标准出台,期待土壤修复爆发。①湖南省发布《重金属污染场地土壤修复标准》,对重金属污染场地的治理标准作出明确规定:

②《标准》按居住,商业和工业将场地分为三类,给未来土壤修复提供参考;③《标准》提出了浸出液需要满足的标准和土壤修复后续的监测需求,为场地修复提供了新的增长空间。建议关注高能环境,永清环保,博世科。

专题研究:十个省VOCs收费标准公布,VOCs监测和治理市场不断释放。

①十省VOCs收费标准,差别征收确保企业落实减排;②后续政策或将提高收费标准,并且向其他行业拓展,扩大行业空间;③VOCs排污费差别征收直接利好监测相关企业,监测市场空间200亿以上:④未来第三方监测与治理总包项目是行业发展大趋势,建议关注聚光科技,盈峰环境等标的。

行业动向:①国务院办公厅印发《关于健全生态保护补偿机制的意见》,推动生态保护;②湖南省《重金属污染场地土壤修复标准》正式出台,标准规定了湖南省重金属污染场地土壤修复指标、限值和监测方法:③发改委与工信部联合印发《国家发展改革委工业和信息化部关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》,组织实施十大重点工程,其中包含水资源利用高效化工程、工业资源综合利用工程。

投资策略①把握高弹性土壤修复和环卫子领域。“土十条”出台在即,示范推广即将开启,2016QI订单提速,且板块前期跌幅较大,推荐博世科永清环保.高能环境:地方环卫市场化进程加快,项目持续落地使行业维持高景气,业绩弹性较大,推荐启迪桑德、龙马环卫。②推荐低估值水电.水务领域投资机会。水电2016Q1业绩创近几年新高,奠定全年增长基础,且在“电改+碳排放+资产注入”催化下驱动估值提升,推荐长江电力.桂冠电力.黔源电力;水务公司掌握地方水务资产,未来有望通过PPP切入海绵城市、黑臭河等领域提升估值,并且国企改革带来资产注入预期,推荐洪城水业。③持续推荐业绩保障力度高的长青集团。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。