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货币市场资金供需监测旬报:超储率低,外汇流出压力加大,依然存在降准对冲的必要性

来源：国信证券

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作者：董德志,魏玉敏 2016-05-23 00:00:00

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货币市场利率是银行间市场资金供应和需求相互作用的结果,资金供应(能力)的指标可参考超额准备金率,货币需求方面的变化,可以通过待购回债券余额增速来观察。

资金供给:超储率低,外汇流出压力加大,依然存在降准对冲的必要性

根据我们估算,4月份税收上缴规模大增,超额准备金率相比上月下降0.3个点,为1.7%,这是2015年11月份以来的最低水平。

截止20日,五月份以来公开市场延续了净回笼,在超额准备金率已经很低的情况下,5月份外汇流出预计加大,依然存在降准对冲的必要性。

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