通用航空行业事件点评:通航发展指导意见落地,持续推荐通航板块

事件:今日,国务院印发《关于促进通用航空业发展的指导意见》,意见设立了2020年的发展目标,并对通航消费市场的培育;机场的建设布局、设立标准、审批条件;低空空域的划分;飞行计划的审批;安全标准的制定;相关法律法规的完善;人才的培养等方面进行了具体的规划。

点评

设立发展目标,市场空间巨大

意见提出,到2020年,我国将建成通用机场超过500个,通用航空器超过5000个,年飞行量200万小时以上,培育超过万亿的通航产业规模。目前我国通航机场、飞机数量均不及美国的1%,行业产值仅几百亿元。我们认为:在目前宏观经济下行的背景下,通航将有望成为我国新的经济增长点,未来的发展空间巨大。

简化审批流程,明确空域划分

以前低空空域为1000米以下,飞行审批需要近一周时间。本次意见重新明确了低空空域:监事、报告、管制空域的划分,将真高3000米以下的监事空域及报告空域无缝衔接,重要地区划设管制区域。简化了飞行计划的申请及审批流程:在监事及报告空域的飞行计划仅需报备后即可实施;在管制区域的飞行计划审批时间不超过3小时;应急救灾等特殊通航任务随报随批。此外,意见还确定了通航联合监管机制,明确了民航局、工信部、军队及公安部门的监管责任以确保低空飞行安全有序。

我们认为:该份意见明确解决了阻碍通航产业发展最核心的空域划分、通航审批及监管机制三大问题,涉及了整个产业的方方面面,是迄今为止最为全面、最为细化的顶层设计文件。该重磅文件的出台标志了高层坚定推行通航产业的决心,我们预计未来更多的细化政策将持续出台,再次重申强烈推荐观点。

低空空域开放将催动通航产业爆发性增长

美国3000米以下低空空域中近70%-80%的区域对外开放,推动通航产业70年代高速增长,目前市场规模已超过万亿。参照美国通航产业的发展历程,低空空域的开放将推动通航产业的爆发性增长,催生万亿产值新兴产业。我们认为:通航不仅仅是主题投资,政策放开后将具备巨大成长空间。我们预计今年将成为我国低空深化改革的元年,通航政策将有望密集出台;中长期看,通航将有望爆发性增长,成为我国未来10年少数几个能保持30-50%复合增速的行业。

投资建议及推荐标的

首推运营维护领域:航空器的运营、MRO 业务有望在低空开放之后率先爆发。

推荐标的:【中信海直】(首家进行通航运输、维修维护及飞行员培训业务);【隆鑫通用】(即将切入千亿无人机农业植保运营服务)。

空港设备及空管系统领域:通航机场兴建需要大量空港设备及空管系统的支持。

推荐标的:【威海广泰】(深耕技术,市场认可度很高的空港设备龙头);【四川九洲】(雷达系统龙头,资产注入可期)。建议关注:【四创电子】。

整机制造领域:我国通勤、公务出行需求的增长将带动高端公务机的市场需求。

建议关注:【德奥通航】(海外并购获得长航发动机核心技术,在双旋翼直升机、无人机和航空发动机进行布局)。

风险提示:通航细化政策出台速度低于预期,飞机制造核心技术未突破