4月经济数据点评:投资消费均回落,工业增加值增速趋缓

供需两端来看,投资消费增速均回落:需求端,投资持续上升,消费小幅回落;供给端,工业增加值增速趋缓,供给侧改革逐步推进。

需求端情况:投资增速小幅回落,唯独房地产升温。1-4月份固定资产投资增速为10.5%,增速比1季度回落0.2个百分点。投资三驾马车看,基建增速有所回落,而房地产投资继续起到支撑作用。1-4月基础设施投资增速19%,增速比一季度回落0.6个百分点。1-4月房地产投资同比增长7.2%,增速比1-3月份提高1个百分点,创一年新高。制造业投资增速从去年三季度以来持续下滑,1-4月同比增长6%,增速较第一季度回落0.4个百分点。

消费回落,消费品表现分化。4月社会消费品零售总额24646亿元,同比名义增长10.1%,创一年新低。限额以上单位消费品零售额11264亿元,增长6.7%;因房地产销售持续升温,房地产链条继续大幅增长;化妆品、通讯器材明显下滑,金银珠宝上涨明显。

供给端情况:4月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6%,增速较3月份回落0.8个百分点。多数周期性行业的工业品回落,主要因打击3月过度投机的大宗商品价格。分三大门类看,4月份,采矿业、制造业增长6.9%,电力、热力、燃气及水生产和供应业都有所增长。但采矿业、高耗能行业生产增速回落幅度较大,钢铁和煤炭供给侧改革初见效果。4月份,41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长,其中高技术制造业增长有所加快,代表新兴产业发展势头较好。

经济维稳为主,政策稳定中带多样化。当前中国经济仍有下行压力,为保持L型筑底,今年政策稳定性将会持续。