龙源电力:一季度利润同比略增4%,符合预期_股票频道

龙源电力(916 HK/港币5.26, 买入)2016 年第一季度净利润同比增长4%至10.66亿元人民币,基于中银国际以及市场一致预测对其全年净利润的预估值,一季度净利润占比30%。净利润增长放缓主要原因在于,尽管营业收入同比增长9%以及财务成本同比下降4%,但经营成本同比大幅增长17%,抵消了积极因素的拉升。我们重申对于龙源电力的买入评级,并且相信2016 年将有更多的政策支持将兑现,但是在下一轮保障利用小时数的政策催化剂发挥作用之前,公司股价表现或将保持疲弱。

营业收入同比增长9%至53.4 亿元人民币,其中风电发电业务收入同比增长6%,火电发电业务收入同比减少12%。经营利润同比减少1%至21.28 亿元人民币,主要由于经营成本随着17% 的产能增长相应提升17%。经营利润率从44%下降了4 个百分点至40%。净利润同比增长4%至10.66 亿元人民币,净利率维持在20%的水平。同时净财务成本同比下降4%,联营企业收入同比上涨20%。