化工行业周报:本周原油和化工品价格整体均偏弱

本周化工产品价格整体向好

本周化工大宗品价格整体偏弱,部分产品价格下调。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为42种,较上周增加7种,剔除49种价格没有变化的产品外,价格上涨数量较上周有所减少。从价格上涨的品种看,主要包括:煤化工产品、石化产品、聚氨酯、PA6、炭黑、烧碱、丙烯、丁二烯等;而价格下跌的产品有聚乙烯、聚丙烯、塑料薄膜、工程塑料、PTA、粘胶、涤纶短纤、天胶、合成橡胶、纯碱、硫磺和无烟煤等。

行业信息

1、国家发展改革委、财政部公开对《化肥淡季商业储备管理办法(2016年修订)》征求意见;

2、《盐业体制改革方案》对外公布,方案明确将从17年1月1日起放开所有盐产品价格,同时提出完善食盐专业化监管体制,多措并举确保食盐安全。

市场表现及投资策略

4月29日-5月6日,大盘表现弱势调整,期间沪深300下跌0.84%,申万化工下跌0.78%,跌幅居前,在申万28个行业中排名第19位,小幅跑赢沪深3000.05个百分点;所观测的22个子行业,涨跌互现,板块轮动明显,其中,氟化工、钾肥、粘胶、涂料油漆以及合成革等5个行业涨幅居前,分别上涨5.58%、2.58%、2.53%、2.25%和2.21%,而磷肥、氨纶、纺织化学品、维纶以及民爆用品等5个行业跌幅居,分别下跌6.22%、4.85%、3.66%、3.24%和3.22%。

目前行业整体估值为28.49倍,相对于沪深300的估值溢价率为159.71%,行业估值和估值溢价率较上周继续下调。

当前化工产品价格仍处于相对低位,行业整体盈利水平虽有所改善,但仍处于相对底部。因此,我们建议重点关注:行业供需格局良好,产品价格弹性较大的细分子行业,且业绩增长确定性较强个股;此外,持续看好创新及转型业务推进较为顺利的优质标的。股票池推荐诺普信、鲁北化工、国瓷材料、海利得、浙江龙盛。