核心观点:
报告逻辑。
个股既是独立的个体,又与指数的涨跌息息相关。报告从两个方面的统计出发,描述个股的市场跟随性和自身效应,以形成短线选股指标用于指数增强。
策略主要思路。
本报告提出当个股上涨天数和跟随市场天数在统计极值附近的时候会发生反转,我们将利用这个反转效应进行选股。
市场跟随类指标:指数前一日涨跌幅与个股当天涨跌幅方向的相关性,如果是同向,说明个股跟随市场走势。反之则反向。
个股自身效应类指标:个股持续上涨/下跌天数累加。
当以上两个指标达到阀值时,我们将认为个股会反转:比如个股下跌天数达到阀值并且不跟随市场天数达到阀值,它大概率自身会反弹,并且跟随市场上涨。
策略效果。
指标用于全业绩链策略的改进,改进后的效果为:年度平均收益为47%,最大回撤为10%,月度胜率为66%。指标用于税费策略的改进,改进后的效果为:年度平均收益为16%,最大回撤为8%,月度胜率为65%。以上两个策略使用本报告指标后每年均有5-10%的提升。
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