建筑装饰行业周报:建筑业活动指数连续两月回升,基本面反弹接近尾声

上周看点:

1. 国家统计局发布4月PMI数据,4月份官方制造业PMI50.1,预期值50.3;建筑业商务活动指数为59.4%,连续两月回升。

2. 4月27日,国务院常务会议通过《农田水利条例(草案)》。<草案>建立水利规划进度,规定县级人民政府头筹安排农田水利工程建设。第三,完善了农田水利工程运行维护机制。区分不同情况规定了工程运行维护主体和维护责任,建立了运行维护经费合理负担机制,规定占用农业灌溉水源、农田水利工程设施应当予以补偿。

3. 《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》正式对外发布。此次《意见》对科研重视程度超过了对产能简单整合的要求。

未来投资机会展望:

关注建筑装配化进程加快对“钢结构”产业链带来的投资机会。横向对比美国,我国钢结构住宅产业化仍然有很大空间,行业爆发时间窗口正逐步接近,未来18个月将会有质的变化。我们重点推荐鸿路钢构(钢结构住宅最受益标的,打造钢结构制造超市)、富煌钢构(施工资质全,打造设计、制造、施工全产业链运营)。

投资策略:

市场面临方向性选择,宏观数据由超预期到低于预期的转化使大部分市场参与者倾向周期复苏证伪。本周建筑行业商务活动的持续回暖是一季度房地产投资超预期的结果,并不是增量信息,建筑行业指数仍然会维持1个月到2个月的同比正增长。预计建筑行业宏观数据会在年内呈现前高后低的局面。维持行业中性的评级,未来一周建筑板块继续震荡是大概率事件。

风险提示:宏观经济下滑超预期