环保与公用亊业行业周报:关注PPP、土壤修复、环卫投资机会

上周来看,电力、环保、水务、燃气分别下跌0.06%、0.46%、0.64%、0.74%,创业板上涨0.08%,上证指数下跌0.71%。环保、燃气公司—季报表现靓丽、财政部公布PPP项目一季度情况。本周建议重点关注PPP、土壤修复和环卫领域投资机会。

投资要点:

本周热点:PPP签约率达到21.7%,使用者付费占主流,关注项目落实投资机会。①财政部公布新PPP项目季报,整体签约率21.7%,较1月份提高2%,示范项目签约率35.1%;②回报机制情况来看,使用者付费项目占比在40%以上;③市政工程、生态环保、能源、水利等项目投资总额达到3.3万亿。④行业逻辑不断理顺,重点关注技术工程实力雄厚的公司和有水务资源入口的地方水务平台。

行业专题:环保、燃气板块一季度业绩表现靓丽。①环保板块2016Q1扣非净利润增速17.4%;②电力板块2016Q1收扣非净利润增速5.4%;③水务板块扣非净利润增速2.2%;④燃气板块2016Q1扣非净利润速36.2%。

行业动向:①环境保护税法将于6月初次审议;②媒体获悉,《土壤环境保护和污染治理行动计划》(俗称“土十条”)预计5月份出台:③第二批海绵城14个试点城市名单公布:④环境保护部部长陈吉宁作2015年度全国环境状况和环境保护目标完成情况的报告,直击土壤污染要害。

投资策略:①PPP政策逐渐理顺,项目落地有望加速,关注技术实力雄厚的公司和地方水务平台,推荐东方园林.聚光科技.华控赛格.兴蓉环境:②固废龙头定增69亿投资环卫领域,掀起环卫投资热潮,千亿市场空间有望释放,建议关注启迪桑德.龙马环卫;④常州“毒地“事件和”土十条“持续催化,建议关注博世科.永清环保.高能环境;④持续关注清洁能源龙头中长期价值和水电板块业绩估值提升机会,推荐长江电力、黔源电力、桂冠电力。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。