数字政通:一季度增长提速,非公开夯实网格化业务

报告摘要:

一季度业绩较同比增长好转。报告期内公司收入、利润同比增速均较去年(7.4%、28.25%)有一定提升,母公司经营持续向好,净利润同比增长近46%。公司一季度收入、利润占全年比重较小,子公司季节波动性较明显,公司报告期内加大市场开拓,加之公司16年加大在地下管网、智能泊车等业务拓展,看好公司全年业绩表现。

非公开加大网格化+智慧城市综合信息服务布局。此次非公开发行,将投资9.02亿于智慧城市综合信息服务项目,3亿补充流动性。立足公司传统业务客户的优势,结合公司智能泊车业务与15年公司收购金迪布局地下管网业务的多元业务积累,有望提高公司智慧城市综合解决方案能力。未来公司有望从软件走向服务和数据业务;加大公司在重点城市的智能泊车、智慧管网等垂直应用领域开展;以BOT、PPP等方式承接智慧城市总包业务等。

人员激励加大,多元布局业务协同性逐步提高。公司推出2016年限制性股票激励计划,将公司近两百名核心员工纳入激励计划中。报告期内,公司完成了对金迪管线、金迪科技各35%的股权和金迪科仪75%的股权收购,将进一步加强公司在智慧城市顶层设计与垂直项目落地的实施能力。基础业务扎实,看好公司可持续发展能力。

投资建议:预计公司2016/2017年EPS0.51/0.64元,维持?增持?评级。

风险提示:子公司业绩低于预期。