通信行业:广电国网将获运营商牌照,带来三网融合板块机会

此前,国网公司已获颁因特网数据中心业务、因特网接入服务业务、网络托管业务、国内多方通信服务业务、国内因特网虚拟专网业务、呼叫中心业务、信息服务业务等7张跨地区电信业务经营许可证。此次获颁基础电信业务经营牌照几成定局,广电国网也将正在成为具备宽带、移动业务等运用资格的第四大国家级运营商。

广电网络投资已全面启动,传输设备供应商将迎重大发展机遇。

“三网融合”概念自2010年提出以来,近年来广电系由于传统有线电视业务市场几近饱和外加有线电视AURP值较低,广电网络的盈利以及不足以支撑自身的快速发展。转型宽带业务已成各省广电运营商的未来战略共识,同时各省广电网络已经进入了上市或即将上市的高峰期,其投资能力也已得到显著提高,有助加速转型进程。我们认为,在基础电信业务许可证颁发后,将推进新一轮的投资高峰。从我们近期调研情况来看,亿通科技(300211.CH/人民币22.90,买入)作为广电传输网络设备制造细分龙头,其中标情况相比往年已经开始呈现较大飞跃,未来设备订单也有望进入爆量阶段,从而获得新一轮发展机遇。

广电业务转型将加速运营支撑软件平台需求加速。

广电国网在带动各大广电系企业加速整合网络资源,进行网络传输方面硬件改造升级的同时,由于业务转型的需要,传统的广电运营支撑软件平台也亟需改造升级从而支撑新型业务,如OTT视频、移动互联网、VOD业务、付费频道、时移回看等新兴业务。我们判断协助广电体系构建相关业务软件平台的公司将有望重点受益,推荐关注初灵信息(300250.CH/人民币54.52,未有评级),其收购的视达科,是有限公司内容运营平台提供商,同时在部分省份以开展合作运营分成商业模式,并关注捷成股份(300182.CH/人民币16.99,未有评级)等。