主题策略周报:短期重点关注智能汽车,持续关注国企壳资源

一、未来一周主题展望

1、国海主题策略上周总结:估值中枢缓慢上移,主题表现活跃

上周经济数据密集公布,经济数据全面向好,经济复苏的势头超预期,与此同时,改革的政策不断推荐。与此相对应的,市场指数的估值中枢缓慢上移,反弹持续创出前期新高。但是市场的分歧依旧很大,更多的是出于对于中期中国经济是否复苏和能否转型成功的担忧,因此,尽管指数持续上涨,但成交量却持续新低,依旧表现出存量博弈的格局。在这样的条件下,主题投资继续表现活跃,而个别题材板块比如国企壳资源、智能汽车等主题均都有比较抢眼的表现。

2、国海主题策略下周展望:短期重点关注智能汽车,持续关注国企壳资源

2.1、智能汽车再迎强催化剂,建议重点关注

上周国内首个长距离行驶无人驾驶汽车试行成功。4月12日,两辆银色的“中国造”无人驾驶汽车从重庆出发,顺利完成2000公里行程,并4月16日下午5时抵达终点北京,标志着我国首个长距离行驶的无人驾驶汽车测试正式完成,其中最高时速达120公里/小时。长安汽车工程研究总院总工程师黎予生介绍,行程中,无人驾驶汽车实现多次跟车减速、变道、超车、调头等复杂驾驶动作,完成了高速、隧道等道路场景的切换。他说:“这在无人驾驶汽车领域具有标志性意义,说明我国无人驾驶汽车技术已经不输于国外。”长安汽车工程研究总院常务副院长谭本宏表示,这次测试完成后,下一步是把现有的技术和系统往量产方向推进,对现有技术继续升级,争取在2018年实现商用。

市场空间打开,投资的黄金时间到来。智能汽车发展分为辅助驾驶、半自动驾驶、高度自动驾驶和无人驾驶四个阶段。我国正处于从辅助驾驶向半自动驾驶过渡的初级阶段。预计到2018年,我国智能汽车将进入半自动驾驶阶段,到2025年以后,高度自动驾驶与无人驾驶才会有所发展。美国波士顿咨询集团研究报告预测,2035年前,全球将有1800万辆汽车拥有部分无人驾驶功能,1200万辆汽车成为完全无人驾驶汽车,中国将成为最大的市场。易观智库此前预计,中国智能汽车的市场规模将超过1500亿元。如果考虑到庞大的售后服务市场,规模则有望突破万亿元。

政策大力扶持,促进国内智能汽车快速发展。在供给侧管理框架下,智能汽车顺应了互联网时代发展潮流,从特斯拉model3 的预售量我们看到这种新技术的诞生激发人们新的消费需求,同时智能汽车与智能交通配合,可缓解我国城市交通拥堵问题,因此受到政策的大力支持。1)2015年5月20日出台的《中国制造2025》中,将智能网联汽

车作为与节能和新能源汽车的一起重点发展的方向,并明确了到2020年,掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术,初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系。到2025年,掌握自动驾驶总体技术及各项关键技术,建立较完善的智能网联汽车自主研发体系、生产配套体系及产业群,基本完成汽车产业转型升级等内容。2)2015年10月3日国家出台了《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图》,首次从国家战略层面提出“智能网联汽车”概念。根据中国国情对智能汽车进行四阶段区分,并对2020 年、2025 年、2030 年智能汽车发展水平、自主化率设置门槛标准,这标志着智能汽车在经过产业、资本层面的预热后,首次上升到国家战略层面。3)2016年3月17日,《“十三五”汽车工业发展规划意见》提出到2020年,掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术,初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系。到2025年,掌握自动驾驶总体技术及各项关键技术,建立较完善的智能网联汽车自主研发体系、生产配套体系及产业群,基本完成汽车产业转型升级。在一系列政策的大力支持下,国内智能汽车的技术研发快速发展。

近期智能汽车领域不断突破,催化剂密集。智能汽车领域企业动作频频,各大互联网巨头与国际车企纷纷在无人驾驶技术研发和商业布局上加快脚步。除了上周长安汽车利用5天时间开展长达2000公里的无人驾驶汽车测试。今年6月,无人驾驶示范区将在上海唯一的智能制造示范基地--嘉定国际汽车城开园。随着无人驾驶技术不断突破和商业化进程的加快,智能汽车已然成为市场炙手可热的主题,有望成为今年投资的重要风口。

短期重磅催化剂:第十四届北京国际汽车展览会。4月25日-5月4日为期10天的北京国际汽车展览会(Auto China)有望引起市场极大关注。Auto China是中国最具权威性、市场知名度和社会关注度最高、有巨大和广泛国际影响力的全球顶级汽车展会,是全球汽车制造商公认和推崇的世界级汽车行业盛会,是中外汽车业界在中国每两年一次的重要展示活动,届时消费者将能亲自体验无人驾驶汽车,可能成为短期重磅催化剂。

建议重点关注的标的:金固股份(002488)、亚太股份(002284)、万安科技(002590)、全志科技(300458)、得润电子(002055)等。