批发和零售贸易行业周报:二季度关注题材机会,基本面方面超预期概率较小

一周行情回顾:

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为3.12%和3.07%, 申万商业贸易指数涨跌幅为3.87%,同时跑赢上证综指和深圳成指。

本周主要新闻有:1)国家统计局发布数据显示:2016年3月份, 社会消费品零售总额25114亿元,同比名义增长10.5%(扣除价格因素实际增长9.7%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中, 限额以上单位消费品零售额11717亿元,增长8.6%。2016年1-3月份,社会消费品零售总额78024亿元,同比名义增长10.3%。其中,限额以上单位消费品零售额34625亿元,增长8.0%。2) 南京新百B 座将于4月28日揭幕,届时A 座将与B 座无缝对接。经营面积将达10万平方,AB 座二者互引客流,新百B 座的开业势必又一次点燃新街口商圈的硝烟,新一轮的城市地标争夺战已经上演。3)4月15日,曾经的“电商第一股”麦考林发布公告,根据2015年12月22日达成的收购协议与计划,公司已于4月14日完成私有化进程。收购方为由商圈网与国内顶尖的老牌私募股权投资机构信中利资本集团设立的Minat Associated 有限公司,以每股普通股0.114美元现金,收购所有麦考林在外发行的近30%的流通股。

本周申万商业贸易指数涨跌幅为3.87%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第10位,较上周的排名第11名有所下降。本周大盘涨势较好,行业方面,本周28个申万一级行业中全部行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是轻工制造、采掘和钢铁,一周涨跌幅分别为5.35%、5.34%和5.05%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是食品饮料、农林牧渔和银行,一周涨跌幅分别为1.85%、2.20% 和2.38%。本周零售行业走势强于大盘。本周零售个股中,58家公司上涨,6家公司停牌,7家公司下跌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是爱施德、茂业通信和步步高,一周涨跌幅分别为21.54%、21.45%和13.73%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是新华百货、商业城和天虹商场,一周涨跌幅分别为-13.71%、-5.71%和-1.38%。

零售行业投资策略:

展望下周,大盘仍将震荡,尤其在公布超预期的一季度GDP 后, 市场争议强烈,对未来大盘走向会带来一定不确定性。我们短期仍然谨慎看多,零售板块受益于温和通胀,未来从销售端会有温和复苏,但随着零售板块步入淡季,整体从基本面角度推荐股票,我们认为难度较大。因此我们建议二季度遵循题材概念机会原则,加上波段性操作。其中地方国企改革和上市公司增发博弈是两个主线, 加上黄金珠宝板块可能存在一个季度的交易性机会,将构成二季度的主旋律。地方国企改革板块,我们建议关注重庆百货和永辉超市, 而增发博弈方面,建议关注海宁皮城。我们长期仍然看好永辉超市和中兴商业,投资价值者不妨长期逢低买入。我们下周建议关注组合:重庆百货,永辉超市,海宁皮城,中兴商业,天虹商场。