东江环保:剥离废电业务,为聚焦主业发展添动力_股票频道

剥离废电业务,释放流动性。公司将湖北东江100%股权、清远东江100%股权和分立后的厦门绿洲60%股权转让之后,将剥离再生资源业务,并取得5.72亿元的流动资金(包括湖北东江及清远东江100%股权价值3.80亿元和厦门绿洲60%股权价值1.92亿元)。废弃家电拆解业务毛利率较低,且资金回收账期长,此次资产转让有利于公司盘活存量资产,整合内部资源,降低管理成本及财务费用,并为公司集中资金做大做强核心业务提供充足的资金保障。

聚焦主业,全力发展危废。公司15年积极寻求并购,完成并购项目9个,投资合同金额近10亿元,新增无害化资质近12.6万吨/年,新增资源化资质约5.6万吨/年。根据公司的发展战略,未来将继续推进外延并购,加紧在全国范围内的布局。剥离废弃电器电子拆解这一非核心业务,有利于公司全力发展危废业务,提高核心竞争力,加固行业龙头地位。

盈利预测及评级:根据最新股本,我们预计公司16-18年实现EPS分别为0.47元、0.55元、0.64元,对应PE分别为36、31、27倍,维持“增持”评级。