环保行业周报:海绵城市持续加码,垃圾焚烧行业低估

本周热点:海绵城市建设项目每周月上报+明确建设绩效考核,加快落实进度。①住建部要求海绵城市建设项目每月上报;②住建部《海绵城市建设绩效评价与考核指标(试行》,对海绵城市的建设提出了一系列定量和定性的指标。③按月上报进度和考核指标的推出直接加快海绵城市的进度,我们建议关注受益于海绵城市有望释放工程业绩的ST华赛、聚光科技、东方园林。

本周专题:垃圾清运量提升+焚烧占比提高+海外市场打开,垃圾焚烧行业有望维持20%以上增速。①随着垃圾产生量的增加和垃圾清运率的增加,垃圾焚烧产能需求有望进一步提升;②垃圾焚烧是大势所趋,未来产能占比有望从28%向50%提升:③国内企业通过收购和设备销售的方式进军海外市场,带来产业扩容;④我们认为行业内生有望维持20%以上增长(暂不考虑扩容),且未来进入精细整合阶段市场集中度提升,目前行业估值在18—28倍,建议配置具有整合能力和技术优势的标的,关注中国天楹、盛运环保。

行业动向:①环保部审议并且通过了《国家危险废物(修订稿》,调整危险废物管理范围,新增豁免管理清单,明确了鉴别标准和技术规范,规定了鉴别程序,并对危险废物鉴别能力建设提出了要求;②住房城乡建设部办公厅下发通知,要求自本月起,每月5日前,要填报上月海绵城市建设项目包的建设进展情况,直至项目结束;③环保部发布《环境保护部政府信息公开工作2015年度报告》;④河南省政府印发2016年度蓝天工程实施方案,明确了45条大气治理措施。

投资策略:建议配置低估值稳健的垃圾焚烧行业,推荐中国天楹(16年26倍+基本面稳健上行+员工持股+定增),长青集团(16年34倍+17年近100%增长)o同时关注海绵城市(稳增长)、土壤修复(细分行业爆发)、工业集中供热(雾霾治理)等热点领域,个股建议关注永清环保(土壤修复和光热发电有望放量增长),高能环境(土壤修复有望放量、垃圾焚烧和工业固废有望稳健拓展),东方园林(通过收购和海绵城市实现转型)o风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。