机械设备行业:机器人“十三五”规划敲定,挖掘行业潜力金股

投资要点:

《规划》明确“十三五”机器人行业发展目标

《机器人产业发展规划(2016-2020年)》于2015年12月由工信部装备工业司组织审议,并于2016年3月21日由工信部、发改委、财政部三部委正式联合印发,被视为我国机器人产业的专项“十三五”规划。根据《规划》,我国机器人产业发展五年总体目标为:形成较为完善的机器人产业体系。《规划》同时提出五项主要任务,包括:推进重大标志性产品率先突破;大力发展机器人关键零部件;强化产业基础能力;着力推进应用示范;积极培育龙头企业。

工业机器人机遇与挑战兼备

根据GGII数据,2015年我国工业机器人销量6.52万台,同比增长23.7%,增速较上年同期略有放缓,一定程度反映出在历经2012~2014年的首轮高增长后,国内机器人产业遇到的阶段性瓶颈。行业内普遍面临的问题包括:本体制造商缺乏成本竞争优势,中低端产品产能严重过剩;工业机器人核心零部件基本依赖进口;核心人才呈现结构性短缺。

服务机器人蕴含商机无限

《规划》重点强调服务机器人在我国机器人产业发展过程中的重要地位,将消防救援机器人、手术机器人、智能型公共服务机器人以及智能护理机器人列为十大标志性产品名列中。我国在服务机器人领域或将率先取得突破。首先,就服务机器人领域而言,海外企业也仅在近5年才迎来爆发式增长,与国内企业的起步时间差距不大。其次,服务机器人不比于传统工业机器人,其对于个性化、定制化要求较高,所谓“外来的和尚难念经”,海外巨头纵然拥有领先技术却未必读得懂国内消费者真正的产品诉求。第三,随着国内人口红利消失以及老龄化程度加剧,服务机器人需求端增长强劲,将直接刺激供应端规模的扩大。

投资策略与推荐标的

国内机器人产业投资机会可重点关注以下领域:(1)全产业链布局的龙头股。建议关注行业绝对龙头机器人(300024.SZ)及运动控制领域专家新时达(002527.SZ)。(2)高弹性的大概念小市值品种。亚威股份(002559.SZ)与德国KUKA控股的Reis公司合资成立苏州亚威徕斯机器人,同时作价1.39亿元收购无锡创科源,业绩反转弹性较大。(3)核心零部件已获突破个股。伺服与运动控制系统有望最先在技术方面取得突破,积极关注汇川技术(300124.SZ)、埃斯顿(002527.SZ)等个股。(4)布局服务机器人产业标的,包括康力电梯(002367.SZ)、慈星股份(300307.SZ)、巨星科技(002444.SZ)、中信重工(601608.SH)等。