投资摘要
1、行业观点:
白羽肉鸡联盟正在考虑新的引种方式,此前引种都是按年确定一个引种量,企业可以根据各自的配额在任何时间完成当年的引种。未来很有可能发生变化,确定年产量后,给每个季度分摊相应的引种量,如果当季没有引种,不能递延到下一季来引种。以今年最高引种量108万套为例,假设前三季度没有复关,那么4基点最多的引种量只有27万套。考虑到上半年的引种量只有几万套的量,所以我们进一步将全年的引种量区间由此前预测的40-50万套向下调整至30-40万套。
再考虑强制换羽层面,通常一个鸡群中只有1/3的鸡适合强制换羽,经测算,祖代鸡强制换羽后其产能增加13%,父母代强制换羽后其产能增加13%。对应终端肉鸡的量增加28%。但最近几年协会对强制换羽加大了监测力度,使得强制换羽不是很明显。即使考虑到强制换羽的因素,今、明两年缺鸡都十分严重。
养殖是今年农业投资的主线,继续推荐养殖标的,同时建议围绕养殖产业链进行后周期(饲料、动保等)的布局。
2、重点推荐关注标的:圣农发展、益生股份、民和股份、牧原股份、雏鹰农牧、生物股份、中牧股份、唐人神。
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