债市日评:长期利率上有顶,越跌而越买!

利率品市场观察

伴随市场对于通货膨胀的担心以及对于杠杆率的担心(信息来源:【监管层出手调查:银行理财资金大举涌入债市加杠杆博收益】财联社27 日讯,近日,一份来自监管层的债券杠杆调查表下发到多家基金公司,要求各家公司按上交所、深交所、银行间分别统计债券持有规模和回购融资余额。这也是去年底以来,自中证登、基金业协会、央行调查基金公司专户和子公司债券杠杆情况以来,证监系统再次摸底情况。深沪多位固定收益人士认为,考虑到公募有债券杠杆不超过140%的明确要求,此举意在摸清基金公司专户中委外资金的杠杆情况。监管层目前还处于搜集数据阶段,具体影响还待观察和评估。(中国基金报))。本周一,债券市场出现了较为剧烈的调整,各个期限品种利率上行5个BP 附近。

截至目前,长期债券又再度逼近3月上旬高点位置,仔细分析当前局面,横亘在债券市场前方的聚焦点是通货膨胀问题,由于3 月份频频“倒春寒”,蔬菜价格没有回落(往年一般在3 月15 日后出现回落),这导致了当月CPI 水平或未能出现回落,这对于市场心态造成了一定压力,但是从目前观察的情况来看,当前只有蔬菜价格出现了明显的异常,超越了季节性表现,其他品种没有出现这种状态,从我们的测算来看,后期CPI水平并不具有持续上行的动能,高点位置即在此。