基本观点:
1. 从投资品的选择上来讲,当前的价格局面有利于食品饮料类资产回报率取得相对优势。
2. 就业人口短期难以修复,国民收入相对保守,省着花。在支出结构上,相比食品的刚性需求,居民部门可能会压缩非食品以及耐用品支出,从而形成食品类消费与工业品商品价格分化的驱动力。表现为食品CPI,非食品CPI或者PPI分项中的食品PPI与耐用品PPI差值的扩张。
3. 由于结构性通胀,货币政策很难进一步宽松。