农业周报2016年第12期:猪、鸡共振,拥抱大养殖

上周农业板块涨幅为6.35%,涨幅超越沪深300指数(5.09%)上涨幅度;其中,各主要子板块均上涨,农业综合、动保等涨幅居前。

猪、鸡共振,拥抱大养殖。

首先,从鸡价的变化时间来看,去年9月份行业经历过一轮比较严重的淘汰,养殖户在持续的亏损之下选择退出市场,其实是行业出现改善的导火索,尽管可能会延迟,但是其时间节点也就在1季度左右。而年后毛鸡价格的上涨,基本上佐证了白羽鸡市场是在发生本质的变化。

其次,要考虑这一轮会持续多久。我们不妨对比上一轮自09-11年的鸡价上涨,除了有消费提升和猪价推动这一共同因素之外,这次多了供给端的彻底变化,彼时平均每年引种超过100万套,而自去年以来供给是大幅收缩的,平均只有60万套不到。而考虑到消费是在回升的,供需失衡将随着时间的推移被逐步放大。另外,我们还要兼看鸡肉贸易是在改善的,疫情影响一些国家的出口的同时,将提升中国的鸡肉出口。

2月生猪存栏和能繁母猪存栏继续往下走并创下新低,猪价在近期表现出超预期的上涨,由于今年生猪出栏量下降的幅度甚至超过去年,猪价有望进一步上涨。2016年可以说是近年来最好的投资养殖的年份,猪、鸡价格共振。

所以,当前时点继续强烈看好白羽鸡板块,推荐圣农、益生、民和,生猪板块继续推荐关注牧原、雏鹰。

农业服务商体系:中国农业发展趋势的必然产物。

客户量:种植效益较高&小农经济时代,种植户对农业服务商需求不强,但随着种植效益下降和规模经营户数量的提升,如何降低种植成本和种植安全性要求就会越来越高。

种植户高要求背景下,原有的农资渠道和下游烘干、加工、销售渠道都需要改革,来适应这一变化,而农村合作社等新型主体能够有效服务和带动广大中小规模农户,提高农业组织化程度、构建现代农业经营体系,促进规模经营增加农业效益,提高农产品品质,扩宽增收渠道。

从潜在客户量来看,2014年全国农民专业合作社总数达到128.88万户,比2013年增长31.18%,出资总额2.73万亿元,增长44.15%。截至2015年10月底,全国农民合作社数量达147.9万家,比2014年底增长15.5%,入社农户9997万户,覆盖全国41.7%的农户,各级示范社超过13.5万家。

而种植端的规模化需要上游和下游配套支持,上游农资配套服务和下游加工销售配套服务同时发展才能带动整条产业链的发展。

农产品价格市场化定价,也会要求种植环节控制成本。农资服务商通过配套服务(农机、农资等配套解放生产力)会带来成本控制的优越性,会越来越受到下游客户的青睐。

因此,我们认为虽然短期内农业服务商(主要是农化企业)会受到土地租金和种植量不确定等不利影响。但从中长期来看,农业服务商体系代表了中国农业未来的改革方向,我们积极看好未来三年内农业服务商机制的突破,积极推荐关注金正大、史丹利、新洋丰等公司。