投连险行业月报:股市反弹后回落,各类账户小步慢跑

A股市场在二月出现了一个小幅度的反弹,却在上证指数突破3000点后转而下跌,截止2月29日收盘,上证指数当月下跌49.62点,跌幅1.81%,A股的震荡下行不断打击投资者信心。债券市场方面,央行在二月仍然进行了大量的公开市场逆回购,但是由于前期大量逆回购导致的资金回笼,二月下旬出现了连续两周的负资金净投放,不过整体债市在二月表现依旧相对稳定,中证全债、国债、企业债三个指数,分别上涨0.30%、0.31%、0.05%。

投连险方面,纳入国金统计的192个投连险账户二月的平均收益率0.36%,其中127个(占总数66%)账户获得正收益。本月收益率最高的两个账户都是股票型账户,分别是长生人寿的卓越成长型账户(7.71%)和招商信诺人寿的先锋A型账户(6.72%)。

偏股类账户二月平均收益率0.48%。股票型、股票-指数型、混合偏股型、灵活配置型二月的平均收益率分别为,0.00%、-1.44%、1.23%、1.05%。

偏债类账户二月平均收益率0.30%。混合偏债型、债券型、货币型二月的平均收益分别为,0.13%、0.45%、0.23%。

纵向来看,在经历了一月的大幅下跌之后,投连险账户在二月整体表现良好。分类型来看,偏股类账户(除股票-指数型)获得0.59%的平均收益,收益率大概分布在-5.2%至7.8%的区间内,相较于一月有大幅回升,分布区间也有所收窄,但仍然无法弥补一月的下跌。其中,股票型账户在2015年十月到十二月市场表现较好时取得了不错的回报,但在一月份下跌超过20%,而混合偏股型和灵活配置型则表现相对平稳。债券类账户的表现亦好于前月,二月平均收益0.30%,收益率分布在-3%至4.6%的区间内,其中,货币型单月收益均为正,债券型账户的平均收益仅在一月为负。

长期来看,灵活配置型、混合偏股型、债券型、货币型在近一年收益为正,而股票型、股票-指数型、混合偏债型在最近一年取得负收益。其中灵活配置型账户近一年平均收益最高(10.99%),股票-指数型平均收益最低(-9.37%)。过去两年,各类账户平均收益均为正,灵活配置型账户在近两年的时间窗口内以42.14%的平均收益夺得各类型收益冠军。近三年,各类账户都获得正平均收益,其中股票型以38.43%的平均收益获得第一。从风险指标来看,近一年、两年、三年,各类账户的风险都小于沪深300和中证500,然而股票型账户在最近半年的平均最大回撤已经超过了沪深300。综合风险和收益来看,最近一年、两年、三年的时间段内,只有股票-指数型账户在近一年获得负夏普比率,其他类型账户在各时间段内夏普比均为正。