煤炭行业周报:动力煤焦煤价格稳定,无烟煤价格下调

投资要点:

行情回顾:3月第3周(2016年3月14日至2016年3月18日),Wind煤炭指数较前一周上涨4.26%,板块跑输沪深300指数0.83%。从个股一周涨跌幅来看,表现居前的前五只股票依次为*ST百花(16.70%)、国投新集(7.59%)、美锦能源(7.46%)、陕西黑猫(7.32%)、盘江股份(7.24%)。动力煤期货主力合约ZC605报收360.2元,环比上涨0.33%,焦煤期货主力合约JM1605报收633.5元,环比上涨3.43%。

价格追踪:内蒙古地区动力煤价格上涨,其他地区价格稳定。环渤海地区动力煤价格指数本周环比上涨1元/吨,报收389元/吨,上涨幅度0.26%。除了欧洲三港ARA煤炭价格指数下降,其他国际港口动力煤价格均有所上涨。焦煤价格稳定,河北地区焦煤价格上涨,无烟煤价格下降,喷吹煤、焦炭价额环比持平。

库存情况:本周(3月12日至3月18日)秦港煤炭日均铁路调入量48.93万吨/日,比上周提高4.9万吨/日,增幅11.13%。截至3月18日,秦港库存375.07万吨,环比上升11.36万吨,增幅3.02%。广州港库存171.94万吨,环比减少1.62万吨,降幅0.93%。秦港、曹妃旬港两港日均锚地船舶共32艘,比上周减少6艘,预到船舶日均14艘,较上周增加3艘。

发电厂耗煤及运输:本周(3月12日至3月18日)六大电厂日均耗煤58.33万吨,环比增长3.94万吨,增幅7.24%。六大电厂日均库存为1120.07万吨,环比减少69.02万吨,降幅5.80%。一周煤炭库存可用天数平均值为19.21天,环比下降2.73天,降幅12.45%。

投资提示:我们继续看好将受益于资产重组的盘江股份、兖州煤业,此外,近期一些地区煤炭价格出现上涨,例如河北开滦、内蒙古等,这可能利好本地企业,例如开滦股份、露天煤业。

风险提示:政策执行进度低于预期、经济增速放缓、节能减排力度加强。