通信行业周报:大风渐起时,关注能源互联网强落地性

上周市场迎来多方利好,美联储宣布暂缓加息,十三五最新规划中将注册制推迟、战略新兴板暂时搁置,在一系列利好的刺激下,上证综指上涨5.15%,创业板指大涨12.56%,市场风险偏好明显提升。3月16日,两会表决的十三五规划纲要提出建设现代能源体系,加快推进大规模储能技术研发应用。

我们认为能源互联网相关政策今年已进入快速落地期,相关标的将持续受益,推动业绩快速增长。3月17日,中国移动正式发布2015年财报,宽带用户目前已达到5500万,大超市场预期。未来,三大运营商将继续发力基础网络建设,受益于此,我们认为流量传输领域相关标的业绩有望快速增长。

在短期市场整体风险偏好快速提升的背景下,我们建议在关注公司基本面与估值的同时适当关注公司未来发展前景,寻找基本面良好、估值合适且未来具备高成长性的公司。鉴于目前中国经济仍存在较多风险因素,以及在几次股灾连番打压下市场心理尚未完全修复,我们建议仍需谨慎切勿盲目过度乐观,建议重点关注高成长性公司中新业务能在今年落地的公司。

投资要点:

十三五规划提出建设现代能源体系,加快推进大规模储能技术研发应用。3月16日,两会表决通过的十三五规划纲要中提出,要重点推进包括高效智能电力系统、煤炭清洁高效利用、可再生能源、核电、非常规油气、能源输送通道、能源储备设施、能源关键技术装备等能源行业八大重点工程,其中重点提出要加快推进光热发电、大规模储能等技术研发应用。同时,各地政府积极落实充电基础设施建设,3月16日,杭州市政府表示将大力建设充电桩,今年起推行新能源汽车不限购、不限行,公交车也将于年底前全部改成新能源汽车。我们认为能源互联网相关政策今年已进入快速落地期,相关标的将持续受益,推动业绩快速增长。

中国移动5500万宽带用户大超市场预期,继续发力固网宽带建设。3月17日,中国移动正式发布2015年财报,首次披露有线宽带用户数成为一大亮点,宽带用户目前已达到5500万,大超市场预期。未来,中国移动将整合所有资源继续发力宽带市场,电信、联通亦将加大网络建设投入抵挡中国移动在固网领域快速推进的压力。受益于此,我们认为流量传输领域相关标的业绩有望快速增长。

投资策略:在短期市场整体风险偏好快速提升的背景下,我们建议在关注公司基本面与估值的同时适当关注公司未来发展前景,寻找基本面良好、估值合适且未来具备高成长性的公司。鉴于目前中国经济仍存在较多风险因素,以及在几次股灾连番打压下市场心理尚未完全修复,我们建议仍需谨慎切勿盲目过度乐观,建议重点关注高成长性公司中新业务能在今年落地的公司。

推荐能源互联网产业链标的【中恒电气(充电桩业务高速增长夯实业绩,能源互联网战略快速落地扩展长期成长空间,16年PE40.77倍,PEG0.74)、南都电源(动力电池业务高速增长,电池梯次利用效应为公司长期高速增长奠定基础,16年PE33.88倍,PEG0.85)】:流量传输标的【烽火通信(流量传输行业龙头,业务整合加快,ICT转型前景广阔,16年PE22.4倍,PEG0.66)】o

风险提示:宏观经济下滑超预期