维生素原料是周期性行业,自维生素B1、B2、B6等B族维生素提价开始,维生素B5、维生素A、维生素D3等品种先后提价。维生素价格影响因素包括三方面,需求量、供给量及参与者。维生素行业下游需求稳定增长,价格受供给端和参与者影响较大。供给端近年来随着竞争而格局有所变化,同时受环保政策影响较大。格局的变化也带来参与者的变化,对价格也影响较大。我们认为若干维生素的景气周期刚开始,涨价对业绩的影响是确定性的,建议重点关注维生素行业。
①泛酸钙竞争格局最优,供给端变化明显,参与者发生重大变化。从12月中至今从约60元涨至360元/kg.我们认为格局稳定,暂无新进入者。高景气将持续超过一年。②维生素A自1月底涨价,年后行业龙头巴斯夫正式参与,并且领涨。目前价格已从涨价前的100元左右提升至295元/kg,我们沟通认为价格将突破历史高价;③维生素D3龙头企业花园生物市场份额较高,市场影响力巨大,目前从三月初提价前的70元左右10天左右时间快速提升至220元/kg;
维生素行业整体看好,我们最看好泛酸钙和VA,重点推荐亿帆鑫富、金达威。重点关注新和成、浙江医药、花园生物等公司。
首页
微信公众号
证券之星APP
