外贸信托卫蒙蒙：信托公司发展FOF业务具有三大优势

2015年,证券市场一跃成为信托行业的第二大投资领域,证券业务对于信托公司的重要性已不言而喻。然而,去年监管机构清理场外配资后,不少证券信托业务人士陷入迷茫。

证券信托该如何发展?国内证券信托业务的“领头羊”——外贸信托给出了自己的答案。近日,外贸信托证券信托事业部总经理卫蒙蒙接受了中国证券报的专访。她认为,基金行政服务具有广阔的发展前景,在此基础上,信托公司可以依托大数据研究成果,发展FOF(基金中的基金)、TOT(信托中的信托)投资业务。与其他金融机构相比,信托公司开展FOF业务具有三大优势,其一是具有丰富的可供选择的产品和产品管理经验,其二是较强的销售能力和资源整合能力,其三是降低投资者门槛,双重管理降低非系统性风险。

详解证券信托业务规划

中国证券报:去年监管机构清理场外配资后,证券信托业务陷入低迷,一些信托公司的证券业务几近停滞。外贸信托目前对这一业务有何规划?

卫蒙蒙:我们认为基金行政服务在战略上具有业务边界的清晰性、业务模式的稳定性和可复制性、业务成长空间的可预期性和财务成果的可验证性,外贸信托较早布局证券综合服务业务,不断顺应监管转型创新思路,定位于资产管理中的受托、募资、交易、估值、清算和增值服务环节,努力塑造IT系统核心竞争力,持续深化服务内涵,经过多年专业化的发展,目前已形成了为私募基金提供第三方清算、估值和交易服务为主的综合服务体系。

在事务管理服务基础上,信托公司可以依托大数据研究成果,发展FOF、TOT投资业务,为优秀或有潜力的投资顾问提供资金促其发展。同时,通过优选投顾或资本市场产品,进行科学组合配比,建立专注于对冲、固定收益、权益等不同投资策略的FOF产品,为高净值客户提供从低风险固定预期收益到高风险浮动收益的一系列产品,从而达到丰富产品线、提高客户黏性的目的。

中国证券报:目前外贸信托在FOF领域有何布局?

卫蒙蒙:TOT产品是FOF产品的一种。作为2015年发行证券类信托产品数量居于首位的信托公司,外贸信托有持续管理2000亿元规模的阳光私募基金管理经验和专业的投研团队。外贸信托从严格风控管理的2000亿元阳光私募产品中挑选了最稳健且持续增长的产品,经进一步风险分散呈现给投资者,推出“乾元TOT”集合资金信托计划。该计划通过组合投资的方式,在相对低风险的情况下,追求稳健收益。2015年底,“乾元TOT”集合资金信托计划净值增幅已超过34%,在同类组合投资稳健型权益类产品中名列前茅。

除此之外,外贸信托抓住目前较为宽松的货币政策环境下,债券作为最主要的固定收益品种具备长期的投资价值,及时推出了专注于固定收益类的“坤元TOT”集合资金信托计划,未来还将视资本市场情况适时推出权益类的TOT产品,为市场提供从低风险固定预期收益到高风险浮动收益的一系列产品,满足投资者多元化的风险收益需求。

开展FOF具有独特优势

中国证券报:去年A股持续震荡,使得FOF产品呈现爆发式发展,不少机构开始发行FOF产品。信托公司在开展FOF业务中有何优势?

卫蒙蒙:和其他金融机构相比,信托公司作为与私募基金合作最为密切的机构,在运用独特资源发展TOT自主管理业务方面具有优势。第一,信托具有丰富的可供选择的产品和产品管理经验。传统阳光私募以信托产品形式运作,对于在此领域深耕多年的信托公司而言,信托公司不仅积累了丰富的跨市场产品管理经验,在证券信托服务平台上还有丰富的可供选择的私募产品,在挑选底层资产上有较大的自由度。第二,较强的销售能力和资源整合能力。信托公司主导的TOT模式不仅可为优秀或有潜力的投资顾问提供除了银行渠道之外的资金,还可以通过信托公司直销渠道进行信托计划的推介和发行。第三,降低投资者门槛,双重管理降低非系统性风险。当前很多优秀的私募基金都可能不接受普通投资者的申购,FOF的母基金作为机构投资者,往往能够投资一些普通投资者不能投资的好基金,此外,从产品优质性上来看,通过优选私募基金作为投资对象,同时选择多个私募基金来构建的投资组合,也有助于进一步分散风险,并且在低风险的情况下通过双重专业管理获取相对较高的收益。