化工行业周报:原油价格继续上调,化工产品价格底部回升势态明显

2月26日-3月4日,大盘在降准和供给侧改革的推动下,整体震荡上行,期间沪深300涨幅4.95%,申万化工期间微跌0.40%,跑输沪深3005.35个百分点,在申万28个行业中排名第15位;所观测的22个子行业,氨纶、纺织化学品、维纶、石油加工和磷化工5个子行业涨幅居前,分别上涨6.18%、5.61%、4.66%、4.47%和4.24%;跌幅居前的子行业有合成革、氟化工、民爆用品、粘胶和改性塑料等5个子行业,分别下跌11.91%、7.65%、5.93%、4.37%和3.32%。

目前行业整体估值为35.10倍,相对于沪深300的估值溢价率为217.07%,行业估值和溢价率较上周变化不大,目前行业整体估值依然无优势。

受本周大盘震荡调整影响,化工行业表现偏弱,交易、重组行情突显。两会期间,供给侧改革成为讨论的重点,我们认为化工部分子行业受益于供给侧改革,产能过剩问题得到初步缓解,未来受益于更多产能出清政策落地,部分行业盈利能力有望改善。另外,受环保监管加强影响,多地对印染、染料以及其他高污染化工行业进行了整顿清理,使业内龙头企业优势突显,在供给趋紧的情况下,产品涨价趋势已显,重点关注印染、染料以及农药行业。股票池推荐:浙江龙盛、闰土股份、沧州明珠、石大胜华、利尔化学。