环保工程及服务行业周报:重点关注土壤修复领域投资机会

投资要点:

本周专题:土壤修复领域有望迎来小爆发。“土十条”出台在即,且其在两会期间有望得到热议,我们认为,土壤修复将由概念进入政策落地期,落地初期有望迎来订单小爆发。“土十条”或提10%土地出让收益用于土地污染治理,如果落实每年带来约1000~2000亿投资空间,有效解决资金问题。近期,湖北省通过《湖北省土壤污染防治条例》,标志着地方土壤修复进入实质性落实阶段,未来五年近7000亿市场有望陆续释放,技术和模式突破至关重要,建议关注技术经验丰富、模式成熟相关标的。

行业动向:“土十条”出台在即,环保部推动监测网络发展,36家业绩快报净利润增长中位数约43%。①“土十条”已经基本成熟,提出10%的土地出让收益用于土地污染治理。②环保部审议通过《生态环境监测网络建设方案实施计划(2016~2020)》,为未来5年监测行业的发展指明了方向;③山西省通过地方《水污染防治计划》;④黑龙江原则上通过地方大气治理方案;⑤青海省推广燃煤机组超净排放和节能改造的实施。⑥36家公司公布业绩预告,净利润增长中位数约为40%(后附表)。

投资策略:①重点配置土壤修复领域,建议关注高能环境(土壤修复有望爆发、危废为新增长点、垃圾焚烧稳健发展、河道综合治理业务有望开启+股权激励+并购)、永清环保(土壤修复有望爆发、大气超低排放持续拿单、新能源、环评、垃圾焚烧等新业务持续拓展)。②关注黑臭河治理领域,推荐环能科技(磁分离水处理设备有望大范围应用于黑臭水体)、东方园林凭借园林优势+浅流湿地技术打造水生态修复业务板块)。③关注业绩兑现及预期差投资机会,建议关注长青集团、碧水源等。④从长进角度,建议布局宝馨科技、中国天楹、渤海股份等成长性个股。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。