通信行业周报:公有云崛起,新常态经济中的高增长

投资要点

近期推荐组合:*ST美利(000815)、网宿科技(300017)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)。

市场回顾:上周通信(申万)指数下跌2.36%;沪深300指数上涨4.95%;行业低于大盘7.31个百分点。

策略观点:上周通信板块又经历了一波震荡,继续跑输大盘超过7个百分点,估值水平继续下滑,市场依旧保持悲观。在经济进入新常态情况下,通信行业作为一个整体,也不免受到投资降低,消费支出降低等不利因素的影响。但是,我们依然能够看到2016年主宰通信行业的逻辑依旧保持成立:数据业务保持指数增长。所以,经济新常态下,云计算将保持快速发展,云计算机通信基础设施子行业仍将是投资重点。我们可喜的看到,我们重点推荐的中国联通、*ST美利股价出现较大相对涨幅,印证了我们对行业整体投资逻辑的看法。

云计算行业崛起是大势所趋:云计算服务具有敏捷性、时效性、专业性、低成本性和全球化特性,相对于传统IT服务具有明显优势,是未来的方向。云计算行业呈现的两个趋势:第一,云计算服务绝对成本非常高,需要规模效应才能实现盈利,巨头公司才有优势;第二,云计算兴起未来有望取代传统IT公司,传统IT公司希望转型做云计算。云计算客户大概分为互联网公司、传统公司和政府部门三块。总的来看,云计算的推广是一个过程,有它的成长周期。其中,互联网行业比较容易推广;传统行业上推广竞争对手比较多,客户接受的程度略低,在行业龙头率先运用产生示范效应的情况下推广会比较顺利;政府支持云计算业务发展,对于新技术比较开明,但受政策影响比较大。国内云计算行业2015年开始才真正有爆发的架势,未来空间巨大,还没到云计算公司相互之间剧烈竞争的程度。2020年之前市场空间足够大,每年增长率超过100%。

云计算行业投资机会:IAAS是云计算硬件基础设施,中国5年后IT支出5000-6000亿以上(传统IT基础设施或是云计算),空间巨大,是投资的绝佳领域。符合以下四个特征的IDC厂家可以发展起来:1、大客户,以bat为客户;2、全国布局,超大量功率供应;3、采用高速光纤网络;4、成本低。在A股中,赛伯乐投资的*ST美利是IDC行业龙头,符合以上特征。

VR行业投资机会:VR/AR行业是未来的大方向,市场空间巨大,想象空间巨大,未来前景无限。但当前交互方式和移动性决定还处在行业初始期,行业内主要玩家是海外龙头,主要客户为发烧友和行业用户。我们认为发烧友领域,可以关注与HTC深度合作的顺网科技,行业用户领域可以关注与自有业务紧密融合的岭南园林、棕榈园林和东方园林。