餐饮旅游行业周报:建议关注业绩稳健和年报良好个股

市场表现:受大盘系统性风险影响,餐饮旅游板块周跌5.5%,跌幅位于中信29个一级子行业的第16位。

分别跑输上证综指和沪深300指数2.25和2.10个百分点。年初至2月26日,餐饮旅游板块跌26.3%,跌幅位于中信29个子行业的16位。

除停牌个股,上周餐饮旅游板块5只股票上涨,24只股票下跌。涨幅前三名分别是是北京文化(+11.21%)、长白山(+10.55%)和桂林旅游(4.63%);跌幅较大的个股有首旅股份(17.02%)、大连圣亚(-15.08%)和国旅联合(-14.46%)。

本周重点资讯:国旅集团与港中旅集团筹划战略重组;锦江战略投资铂涛顺利完成交割;探路者拟投资3亿元拓展绿野在线运营平台;潭柘寺、台寺退市,北京文旅板块收入减半;香港拟投入3.8亿港元拯救旅游业:豁免旅行社牌照费;唐年股份:酒店综合服务商,新三板正式挂牌;2016年第一季度,华特迪士尼总收入35亿美元,其中主题公园和度假区贡献8.05亿美元;途牛任命海航旅游高层为新董事;万达投资3亿欧元用于法国“欧洲城”项目;加速拥抱互联网,广之旅“易起行”平台正式上线。

本周观点更新:上市公司层面,本周云南旅游业绩预+28%,宋城演艺年报扣非归母净利同比+80%,二者业绩均超出市场预期,侧面反映旅游板块仍具备较优的增长潜力。板块整体3月缺乏显著催化剂,随着年报陆续公布,我们建议重点关注年报稳健、业绩增速良好,尤其是有望超出预期个股。维持行业“推荐”评级。

重点推荐个股及逻辑:我们建议关注年报业绩较优的宋城演艺和张家界,以及有催化剂的中国国旅。

1)宋城演艺(300144):公司2015年报扣非净利+80%,定增价格倒挂23%,具备较好支撑;内生增长强劲,充分储备的异地项目为公司未来几年业绩增长提供保障;对标迪士尼,一直在文化传媒和IP领域积极探索,寻求外延发展机会;股权激励充分,经营团队市场意识强,且具备优秀的执行力。

2)张家界(000430):业绩佳估值低市值小。公司2015年前三季度归母净利1.3亿元,我们预计其15~17年归母净利分别为1.1亿、1.4亿和1.7亿元,对应目前市值35亿左右;杨家界索道为公司带来拐点;张家界景区未来几年交通改善空间较大;公司积极寻求转型和拓展;3)中国国旅(601888):业绩稳健的行业龙头,关注国企改革进展。

风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷影响需求;行业重大政策变化