纺织服装行业周报2016年第4期:海澜增持彰显信心,关注印染供给侧改革

投资要点:

本周行业动态:绍兴印染整治行动如箭在弦,20条提升方案倒逼企业提档升级;亚马逊进军服装行业:推出自有品牌;卫生巾第一股或将现身高毛利率秒杀同类A股公司。

重要公司公告回顾:海澜之家董事及高级管理人员增持;森马服饰发布2015年业绩快报;红豆股份发布2015年年报;七匹狼因重大事项停牌。

投资机会推荐:近期市场慢涨快跌的格局仍未改变,本周纺织服装中前期较为关注的转型小市值题材股表现不尽如人意,这反应出市场风险偏好在周四巨阴后有显著的降低,再考虑到近期楼市火爆对资金抽血效应的影响,我们认为短期市场的焦点还来自于确定性的投资机会。行业方面的确定性机会,2月初绍兴柯桥区对64家印染企业实施全面停产整治引发了市场对于本次印染行业供给侧改革的关注。本次较大规模的停产风波一方面是为了迎接在杭州召开G20峰会的“浙江蓝”,更重要的是印染行业本身面临产能过剩的改革倒逼诉求,长期以来印染行业都是高度分散的局面,印染企业的市占率均不超过3%,在供给侧改革和政府整治力度和速度不断加快的背景下,产业链配套齐全的印染龙头企业有望受益,印染企业关停后染费已经出现上涨,预计趋势还有望延续。建议积极关注航民股份的投资机会。带来的比较明确的投资机会。个股方面主要关注年报季,截止最新纺织服装行业有34家公司发布了业绩快报,我们大致整理了下并剔除并购重组的影响,主业还能保内生性增长优势的可重点关注,相关标的有森马服饰、富安娜。同时近期率获股东以及高管增持的旷达科技、海澜之家也可适当关注。

风险提示:国家经济下行风险;汇率波动风险;市场系统性风险